外盘头条: 十年期美债跌至2017年来最低 美银料情况还将恶化

　　全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：

　　1、WSJ头条 | 欧洲形势错综复杂 谁将接任德拉吉担任欧洲央行行长？

　　2、FT头条| 欧央行首席经济学家抨击特朗普 “美国优先”令人担忧

　　3、路透社头条 | 欧盟审判员：美国对抗WTO并为汽车关税辩护“非常困难”

　　4、彭博社头条| 特鲁多政府发出通知 向批准新北美自贸协定迈出一步

　　5、CNBC头条 | 十年期美债跌至2017年来最低 美银料情况还将恶化

　　6、CNN头条 | 华尔街银行家解释为何Uber和Lyft的IPO叫好不叫座？

　　华尔街日报

　　欧洲形势错综复杂 谁将接任德拉吉担任欧洲央行行长？

最重要的包括欧洲央行（ECB）行长马里奥-德拉吉（Mario Draghi）的继任者。

　　欧亚集团(600697)（Eurasia Group）分析师、前欧盟官员穆杰塔巴-拉赫曼（Mujtaba Rahman）表示，这个过程“这个职位与该角色的能力绝对无关”。

　　“一旦发生另一场危机，欧洲央行将是最重要的机构。”

　　欧洲经济面临着过多的挑战，包括缺乏大型科技公司与美国的竞争对手竞争，国际贸易摩擦以及英国脱欧谈判的混乱。欧洲央行的关键利率已经低于零，官员们面临着棘手的决定：

　　是进一步降低利率，还是在经济大幅放缓的情况下重启债券购买，以提供更多刺激。这些考虑可能对债券和外汇市场产生重大影响。

　　欧盟高层职位的决策在周日欧洲议会选举后立即启动，欧盟领导人的初步晚宴定于5月28日举行。预计峰会将于6月20日至21日如期结束，不过可能会被推迟。

　　从理论上讲，欧洲央行行长选举是先由欧元区各国财长投票选举各国政府提出的欧洲央行行长候选人，然后由欧盟领导人在与欧洲议会和欧洲央行本身协商后做出最终决定。

　　实际上，欧元区领导人很可能会就偏向于一名达成共识的候选人，这是欧盟高层职位（包括欧盟行政部门和外交部门的负责人）整体方案的一部分，该方案将平衡国籍、政治派别和性别。

　　在这样的选择中，政治的作用并不罕见。在美国，一般是总统提名一位美联储主席，然后由参议院确认。欧洲的问题在于，国籍、地理上的南北平衡以及大国对小国的对立等问题缩小了这一领域，而不是扩大了它。

　　欧盟官员说，只有少数政策制定者有可能取代德拉吉。这些人可能包括法国央行行长弗朗索瓦-维勒罗伊-德-加尔豪（Francois Villeroy de Galhau）、欧洲央行董事会成员伯努瓦-克莱（Benoit Coeure）、芬兰央行行长奥利-雷恩（Olli Rehn）及其前任埃尔基-利卡宁（Erkki Liikanen）以及德国央行行长延斯-魏德曼（Jens Weidmann）。

　　金融时报

　　欧央行首席经济学家抨击特朗普 “美国优先”令人担忧

　　即将离任的欧洲央行（ECB）首席经济学家皮特-普雷特（Peter Praet）抨击了美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）的“美国优先”言论。特朗普在该机构应对欧元区危机的过程中发挥了关键作用。

　　普雷特（Peter Praet）向英国《金融时报》表示，反对全球化的反弹正在破坏全球范围内的投资。他辩称，明确贸易规则“绝对必要”。

　　此前，特朗普威胁要对价值110亿美元的欧洲产品征收关税，并加大对欧洲汽车制造商的壁垒。欧洲央行认为地缘政治风险是欧元区经济面临的主要威胁。不确定的全球环境也解释了这个依赖出口的地区自2018年下半年以来增长放缓的原因。

　　普雷特表示：“世界产业组织非常复杂，一些摩擦，甚至是关税限制或延迟等相对简单的事情，都可能对准时交货体系的时代产生重大影响。”“拖延投资、拖延重组企业，这种企业所处的等待模式可能会造成非常严重的损害，尤其是对制造商而言。”

　　欧洲经济面临着新的逆风，他警告称：“全球化给人们带来了安慰，你身处的环境让你觉得自己可以去大多数地方旅行，你可以扩大自己的业务……突然之间，伴随着非常令人担忧的“美国优先”论调，世界上有了这种零和游戏。企业真的不习惯这样。”全球经济放缓给各国央行施加了新的压力，要求它们加大干预力度，但普雷特警告称，不要指望货币政策能够成功对抗民粹主义言论和政治分裂。

　　路透社

　　欧盟审判员：美国对抗WTO并为汽车关税辩护“非常困难”

为总统特朗普提议的汽车关税辩护，以对抗世界贸易组织（WTO）的任何挑战，是“非常困难”的。

　　特朗普本月表示，一些进口汽车和零部件构成了“国家安全”威胁，根据1962年《贸易扩张法案》（Trade Expansion Act）第232条，这些来自欧盟的进口汽车和零部件构成了征收关税的理由。《贸易扩张法案》是去年对钢铁和铝征收关税的基础。高达25%的汽车关税，适用于世界各地的汽车和零部件，如果不是世贸组织在国家安全问题上给予的例外，这毫无疑问是非法的。

　　直到2016年，使用国家安全条款仍是禁忌，因为贸易专家担心，这可能成为绕过规则、设置WTO旨在消除的贸易壁垒的一种常见方式。但它在俄罗斯和乌克兰之间、卡塔尔和几个邻国之间以及特朗普的关税问题上引发了争议。

　　WTO上诉机构（世界最高贸易法院）前主席乔治-阿比-萨博（Georges Abi-Saab）罕见地发表评论称，他怀疑针对汽车的国家安全论据能否经受住法律挑战。他说：“坦率地说，我认为，如果我是一名律师（处理这个案子），我不会接受这样一个案子，不仅是在道德方面，而且我认为很难让这个案子胜诉。”

　　彭博社

　　特鲁多政府发出通知 向批准新北美自贸协定迈出一步

　　加拿大总理贾斯廷-特鲁多政府正式通知议员，它打算提出立法来批准新的北美自由贸易协定。

　　外交事务大臣克里斯蒂亚-弗里兰（Chrystia Freeland）周一在下议院提出了一项“财政（ways and means）”议案，这是议会批准该法案的第一步。

　　这一程序是在美国副总统彭斯访问渥太华之前进行的。彭斯定于星期四会晤特鲁多，讨论推进这项协议。美国总统特朗普（Donald Trump）领导的政府上周决定提高钢铁和铝的关税，为这三个国家的国会议员批准美国的计划扫清了主要障碍以推进新北美自贸协定。

　　特鲁多有一个紧迫的因素，他上周表示，他迫切希望加拿大批准该协议。加拿大议会定于四周后的夏季休会期间休会，这使得国会两院的议员几乎没有时间研究和表决这项协议。

　　CNBC

　　十年期美债跌至2017年来最低 美银料情况还将恶化

　　上周美股走低，道琼斯工业股票平均价格指数出现自2011年以来最长的连跌。美国10年期国债收益率也跌至2017年以来的最低水平。

　　这些进展导致美国银行策略师在上周四下调了全球利率预期。该报告的13位作者说，他们预计上周五还在2.3%区间内的美国10年期国债收益率到今年下旬仅波动0.3%左右，到2019年年底将达到2.60%。

　　”在最坏的情况下，这看起来尤其严峻“，美国银行美国利率策略主管马克-卡巴纳（Mark Cabana）称。

　　卡巴纳上周四对CNBC表示，调降预估的主要原因是，该公司认为之前的预估过于乐观。

　　即便如此，我们还是有理由问：“我们现在是不是过于乐观了？”，他说：“如果我们最终陷入这种最糟糕的情况，我们当然认为10年期国债收益率可能会突破2.25%，并开始打破我们很长一段时间没有看到的新低。所以，这显然是一种风险。”

　　卡巴纳说，这种风险很大程度上取决于国际贸易摩擦的结果。“最终，我们相信冷静的头脑会占上风。你们将得到某种解决贸易紧张局势的办法，而这不会导致最坏的结果。”卡巴纳说。”我要说的是，如果我们在这一点上是错的，那么我们将发现，我们的利率预测确实有点过高。”

　　CNN

　　华尔街银行家解释为何Uber和Lyft的IPO叫好不叫座？

　　Uber和Lyft是近年来最受期待的两家IPO公司，当近期当它们分别上市后，几乎都出现了叫好不叫座的尴尬境况。几乎就在同时，这两家拼车公司的股价跌破了发行价。

　　JMP Group总裁兼联合创始人Carter Mack表示，这些引人注目的失败表明，亏损公司有必要更好地解释它们最终将如何盈利。Carter Mack的投行业务曾帮助优步（Uber）和Lyft上市。

　　优步和Lyft IPO的教训是，投资者正在寻找一条更清晰的盈利之路，”JMP Group总裁兼联合创始人Carter Mack对CNN表示。总部位于旧金山的投资银行JMP是数十家担任IPO承销商之一。

　　事实上，复兴资本（Renaissance Capital）表示，在优步上市前的12个月里，没有哪家公司的亏损超过优步。Lyft在亏损名单上排名第三。复兴资本负责人凯瑟琳-史密斯（Kathleen Smith）表示：“那是个大家都不想上的名单。”

　　JMP投行家Mack表示，优步和Lyft的私有化时间可能太长了。他表示：“

　　如果这些公司早点上市，而不是以最高估值上市，情况会更好。”

　　得益于来自硅谷的慷慨融资，许多热门初创公司等了好几年才在华尔街首次亮相。风险投资公司有足够的现金来维持这些亏损公司的生存。这些融资让初创企业得以完善自己的商业模式，进行昂贵的收购，并为新产品的研究支付费用。然而，每一轮融资都将估值推升至越来越高的水平。复兴资本（Renaissance Capital）的史密斯表示：“

　　问题在于，这些公司在私下的估值水平，一直没有达到公开市场的水平。”

　　展望未来，Mack仍对IPO计划非常乐观。包括Airbnb、WeWork、Slack和Palantir在内的知名初创公司预计将于2019年或2020年上市。麦克表示，他的公司参与了“很多交易”，但尚未公布。他指出，2019年的平均IPO价格仍高于发行价，平均单日涨幅为19%

　　但史密斯警告称，下一波IPO在定价方面需要更加谨慎。“如果上市公司继续跌破IPO价格，市场将无法继续运作，” Smith称。“市场参与者将后退一步。”。