连跌四天：节前这周A股有点惨 北上资金却罕见净流入

　　连跌四天，节前这周A股有点惨，北上资金却罕见净流入！

　　6月6日，A股再现调整。

　　当日，A股三大股指全线下挫，沪指下跌1.17%，收报2827.80点，日K线五连阴；深成指下跌1.84%，收报8584.94点，日K线六连阴；创业板指大跌2.42%，收报1416.06点，日K线六连阴。

　　两市合计成交仅有3867亿元，进一步萎缩。个股方面集体调整，两市逾3100只个股下跌，仅414只个股收红。

　　连跌一整周“买啥跌啥”

　　截至今日收盘，本周四个交易日全部收跌。沪指、深成指、创业板指周跌幅依次达到2.45%、3.79%和、4.56%。

　　从个股涨跌幅来看，本周跌幅在5%以上的个股有1861只，占全市场一半左右；跌幅在10%以上的个股有471只，跌幅在20%以上的个股达32只。其中，退市海润、众和退（维权）、金逸影视、华泽退（维权）几只个股由于连续4个跌停，本周跌幅均在34%以上。

　　对于大部分投资者而言，这周基本又是亏钱的一周，有投资者感叹“真是买什么跌什么”。

　　有私募人士认为，这与市场胜率下降有关，由于市场胜率从80%下降到了20%，所以“亏钱效应”在放大。

　　北上资金罕见逆势流入

　　不过，在A股接连阴跌之下，北上资金本周却罕见连续净流入。

　　6月6日，北上资金在A股大跌的背景下再度净买入10.8亿元，其中沪股通净买入15.01亿元，深股通净卖出4.21亿元，这是本周北上资金连续第4日净流入。

　　数据显示，本月以来的四个交易日中，北上资金的成交净买入额依次是44.07亿、10.65亿、30.58亿和10.8亿，周净买入额为96.09亿，刷新了3月1日以来北上资金单周净买入记录。

　　在此之前，北上资金已经连续四周净流出。合计而言，5月北向资金合计净卖出额高达536.73亿元，创造了北上资金单月净卖出的最高纪录。

　　对此，华南一位公募人士向记者表示，“这周北上资金持续净流入确实比较难得，若大幅净流出的态势在本月有所缓解，对A股将构成利好。我个人认为目前这个位置，A股的承接力已经比较强。”

　　深圳一位私募人士亦向记者表示，“从成交量萎缩、北上资金流向转变等技术特征来看，市场短期抛压确实有所减轻。经历今天的下跌后，大盘再度逼近之前的2804点重要缺口，如若回补缺口，市场可能会迎来反弹。”

　　机构称A股大概率有机会

　　尽管A股持续盘整，但部分机构对市场仍持看好态度。

　　汇丰晋信向记者指出， 受两方面因素的影响，5月份风险偏好明显受到压制，包括外部环境再起波折、某行被托管后引发市场对于流动性的担忧。这两个因素是导致5月份的市场出现调整的主要原因。

　　具体来说，1）静态测算，美国加征关税预计给中国的GDP和上市公司利润的影响分别约为0.5%和5%。5月份A股的回调已经基本反映了这一影响。2）某行被托管之后，中小银行同业存单发行难度加大。我们认为这是个案，引起系统性的流动性风险是一个小概率事件。短期脉冲的流动性冲击对于A股而言反而提供了很好的机会。

　　汇丰晋信表示，往后看这两个变量仍然存在一定的不确定性，但是我们认为当前位置的市场大概率会孕育机会，而风险是小概率事件。当前我们积极看待市场的原因在于风险补偿比较有吸引力。中国和美国未来的进展如果按照悲观预期发展，货币和财政政策会更加积极应对，来降低经济基本面的不确定因素。基于PB-ROE的自下而上的选股依然可为，结构上来看部分行业仍然处于明显低估的水平。