科创板前两日融券增幅远超融资 唯有交控科技未被融券

　　魏中原

　　7月24日，25只科创板个股全线飘红，全天合计成交金额超227亿元，中国通号（688009.SH）全天成交金额近31亿元，连续三个交易日位居榜首。换手率方面，福光股份（688010.SH）以67.55%稳居第一。

　　截至当天收盘，8只个股涨幅超10%。福光股份、沃尔德（688028.SH）尾盘大涨触发临停。其中，福光股份是自科创板开市以来，唯一一只4次被临停的个股。

　　同时，科创板开市前两个交易日的融资融券数据也已出炉。从两融的总量来看，第二个交易日的融资融券数据较前一交易日增幅超过10%。但就目前而言，个股融资变化比例与股价表现的相关性不是很大。

　　第一财经记者还了解到，已有投资者通过融资追涨科创板。业内人士指出，在第二个交易日普遍下跌的情形下，如轻易追高，后两个交易日再出现这样大部分个股下跌的情形，融资盘或将有平仓风险。

　　融券余额增幅达274%

　　上交所发布的数据显示，截至7月23日，25只科创板股票的融资余额为14.59亿元，融券余额为9.27亿元，分别较前一个交易日增加1.84亿元、1.3亿元。科创板开市交易首日两融余额便突破20亿元。

　　个股融资余额方面，中国通号融资余额为2.85亿元，位居首位；融资余额最小的为铂力特（688333.SH），0.16亿元。

　　融券余额方面，中国通号融券余额为2.84亿元，高居榜首；心脉医疗（688016.SH）融券余额为0.89亿元，位居次席。

　　此外，23日，南微医学（688029.SH）、中国通号、福光股份的融资净买入额分别为3542万元、2751万元、1858万元，分列前三。

　　值得一提的是，交控科技（688015.SH）是唯一一只未出现融券数据的个股，且23日融资余额较前一交易日上涨140%。7月23日，交控科技收于43.20元/股，涨幅26.32%，为当日涨幅第三高的个股。

　　若以23日全天的成交均价对比24日收盘价，融资增幅与股价变动之间的关联性仍然较小。

　　第一财经记者统计梳理，共有8只科创板股票的融资余额较前一交易日上涨逾20%，福光股份和南微医学分别上涨超40%和50%。但融资余额上涨较活跃的如睿创微纳（688002.SH）、容百科技（688005.SH）、新光光电（688011.SH）较23日的成交均价均为下跌。

　　23日的融券余额较前一日上涨274%，远超融资余额上涨幅度。其中，涨幅最高的是航天宏图（688066.SH），高达3900%，其次为杭可科技的1639.13%，另有4只股涨幅超100%。

　　但遭融券净卖出的前三位心脉医疗（2939万元）、安集科技（2825万元）、南微医学（2087万元），24日收盘价较上一日均价均实现上涨。

　　融资追高风险有多大

　　与主板市场不同的是，科创板股票自上市首日起可以作为融资融券标的。

　　在上市前五日不设涨跌幅限制的交易机制下，市场内融资盘的风险较A股其他板块突出。目前，是否在上市前五日无涨跌幅期间就将科创板个股纳入两融标的、盘中低于平仓线后是否当日启动平仓、平仓及追保线是多少、股票折算率如何计算和确定，各券商标准均不统一。

　　据第一财经记者梳理，普遍下跌的第二个交易日（7月23日）中，收盘价格较前一交易日最高价格跌幅超过30%的有18只股，其中铂力特、天准科技（688003.SH）跌幅超40%。

　　以铂力特为例，23日开盘价格54.5元/股，前一日最高价96元/股。若投资者以接近最高价买入该股，则开盘已浮亏43%。假设该投资者是以1：1比例进行融资满仓买入，亏损比例已触发大多数券商的平仓线（130%）。

　　对于融资追高可能引发的交易风险，上海证券投顾赵晓历对记者表示，“以1：1比例融资的前提下，由于科创板前五日不设涨跌幅限制，轻易追高导致平仓的风险是很大的。”

　　“第二个交易日虽整体呈下跌趋势，仅有个别收涨。但下跌趋势较为温和，暂时未出现因下跌触发的临时停牌。”他补充道。

　　不仅如此，前述人士还表示，融资盘不应只关注投资者的平仓风险，还要关注融资比例风险。即便是以1：0.5比例融资，以部分个股23日开盘的下跌幅度，平仓风险仍不小，投资者对此应时刻保持警惕。

　　Wind数据显示，天准科技23日开盘价38.5元/股，较上一交易日最高价跌去45.5%。假设投资者以1：0.5比例融资，在接近最高价买入，虽尚未触及平仓线但也非常接近了。