电子信息产业投资秘笈看过来 九大机会一网打尽

　　原标题：电子信息产业投资秘笈看过来，九大机会一网打尽

　　近十年来中国电子信息产业规模由2009年的6.1万亿增加至2018年的22万亿元，年均复合增长率为13.7%

　　电子信息产业一直走在技术的前沿，与资本市场也碰撞出不少火花。如何把握住行业稍纵即逝的机会，业内人士在探讨中拨云见日。

　　8月8日，深交所中小企业之家电子信息（软件）行业沙龙在深圳举行。赛迪顾问总裁孙会峰表示，2018年电子信息产业的发展呈现三个特点：产值方面，行业规模增长快速，服务化特点不断凸显；环境方面，行业战略龙头地位提升，新兴领域支持加速；企业方面，行业龙头更迭变化，业务呈现智能和数字化特点。

　　据赛迪顾问统计，近十年来中国电子信息产业取得长足发展，产业规模由2009年的6.1万亿增加至2018年的22万亿元，年均复合增长率为13.7%，产业规模占比从16%扩大到29%。其中，电子信息制造业从5.1万亿增长至15.8万亿元，年均复合增长率11.9%；软件业从0.95万亿增长至6.3万亿元，年均复合增长率20.8%。

　　对比行业十年间的龙头更迭，孙会峰发现电子信息制造业的主营业务从手机、传统家电、PC、汽车等变化为智能手机、超高清电视、4K/8K面板、PC、智能家居产品等；软件行业的主营业务从手机和PC端软件产品、较单一的系统集成服务升级换代为云计算、人工智能、大数据等软件产品，以及信息技术服务、设计、开发、集成等一站式信息技术服务。

　　对于下一阶段的产业热点，孙会峰总结共有九大机会点，分别在人工智能、大数据、5G、新一代智能硬件、超高清视频、物联网、网络安全、工业互联网和虚拟现实。

　　对于电子信息领域的投资趋势，松禾成长基金执行董事刘辉认为，大的趋势是要进入新一轮生产力革命，能否抓住第四次工业革命的机遇，是中国经济在“量”和“质”上进入全球第一梯队的关键。因此，要保持和加大对外开发，融入全球科技创新价值链。

　　刘辉投资方面主要聚焦在两个细分领域，一是人工智能，其技术落地离不开三个领域的快速发展，即算力提升、算法演进、数据丰富。人工智能产业生态分为基础层的硬件算力、技术层的感知与认知、应用层的场景与产品，在应用方面目前发展得最好的是人工智能在安防和金融领域的实践，主要还是与传统行业的结合为主，即需求驱动。

　　二是集成电路。刘辉认为集成电路行业向中国大陆转移是趋势，欧美资本给半导体公司设定的毛利区间是50%以上，与之相比中国大陆30%以上毛利就可以盈利。

　　从集成电路产业链来看，刘辉认为在这个已经有众多国外巨头存在的产业，可投资的领域非常有限，目前芯片设计和设备材料企业是主要投资方向。

　　电子信息行业的做大做强除了专注业务和技术，适当的运用资本市场工具也能更有助于企业腾飞。深圳华强(000062)（000062.SZ）从2015年开始转型进入电子元器件分销这一细分领域，至今已经成功并购7个项目，全部超额实现业绩承诺，到2018年营收已位居电子元器件分销商第四。

　　6月11日，深圳华强公告称将购买深蕾科技75%股权，如果完成这将成为公司四年来第八起并购重组项目。

　　深圳华强董秘王瑛表示，并购发展第一步也是最重要的一步是战略制定，这是确保并购质量的前提。2014年底，深圳华强的新战略确立，将打造电子元器件分销业的“平台”。制定战略的依据一是市场具有吸引力，二是公司资源禀赋高度行业需求。

　　确立新战略之后执行层面选择并购项目，王瑛表示是由于电子元器件分销领域具有较高的进入壁垒，优质产线、客户和人才资源难以在短期内通过公司自身发展获得，参考国际企业巨头的经验，也均是借助并购实现快速发展。

　　“不跨大行业，只做产业链上带点的布局”，王瑛认为并购要有产业思维，要坚持在同一产业链上进行并购并且大方向不变化，一是同一产业链上的企业之间天然具有协同性，二是沿着产业链进行的整合将更容易寻找并购标的，三是更容易理解目标企业的业务模式、业务价值，四是有利于降低并购后整合的难度。