杨德龙：现在又到了布局优质核心资产的时间窗口

中新经纬客户端8月13日电 题：《杨德龙：现在又到了布局优质核心资产的时间窗口》

作者 杨德龙(前海开源基金首席经济学家、中新经纬特约专家)

本周一，沪深两市在多重利好消息的刺激下高开高走，券商、白酒、人造肉板块出现了较大涨幅。而前期表现突出的稀土、黄金板块则跌幅较大。

上周末，监管层释放出多重利好，可以说是“三箭齐发”。一是8月7日，证金公司宣布，从8日起开始整体下调转融资费率80个基点。由于证金公司是证券公司开展融资融券业务重要的资金来源渠道之一，这次下调费率可以说是对A股定向降息，有效降低了证券公司的融资成本，从而也降低了融资客的成本。

第二个利好是，8月9日，沪深两市同时扩大融资融券的标的范围，两融标的的股票数量大幅增长，从950支扩充到1600只，几乎翻倍。同时，取消最低维持担保比例不得低于130%的统一限制。由证券公司与客户自主约定最低维持担保比例。这会使得两融规模出现较快回升，同时更加市场化。所以这一次为两融松绑，势必会给市场带来增量资金。

第三是证监会将鼓励券商适度增加杠杆。8月9日，证监会就修订证券公司风险控制指标计算标准，公开征求意见。相应调整券商的风险资本准备，流动性覆盖率等风险控制指标，提升优质券商的资本运作空间。

这三大利好体现出一个重要政策信号，即支持A股市场平稳健康发展，有利于市场反弹。

上周，A股市场出现了较大幅度回落，但是仅仅跌了两个交易日，市场就开始在抄底资金入场的带领下出现快速修复。上证指数也呈现出尖针探底的形态，市场短期见底的概率很大。

本周，在众多利好消息的推动下，A股市场将有望出现持续反弹，市场信心也会逐步修复。现在是布局下一轮上涨的最好时机，特别是一些优质核心资产，在这段时间受到个别公司业绩爆雷的影响，出现了比较大的调整。正如同格力董事长董明珠所说，爆雷的白马股不是真正的白马股，确实如此，对于这些爆雷的白马股，其实从财务报表上应该都可以提前看出一些端倪。当然，因为它们之前被市场视为白马股，很多人没有认真去研究这些公司的财务报表，所以才导致当业绩突然下滑的时候，市场非常震惊，股价也出现暴跌。可以说，有些白马股是披着白马皮的普通之马。

在选择白马股的时候，不仅要看它是盈利稳定增长，还要看它是不是行业龙头。如果把白马股和行业龙头加起来进行一个交集，叫白龙马股，那么股票的数量会大幅减少，而踩雷的概率会更低。因为行业龙头股具备较大优势，有较好的行业地位，一般来说，不可能为了短期业绩增长而造假。所以，选择白龙马股，是避免踩雷的一个重要方式。

由于受到个别白马股业绩爆雷的影响，包括白龙马股在内的一批核心资产都出现了较大回落，这正好为长期看好这些核心资产投资者提供了一个入场抄底的机会。(中新经纬APP)

杨德龙