*ST印纪跌停锁定面值退市 还有哪些“仙股”需要警惕

　　魏中原

　　曾经的传媒牛股——印纪传媒(002143)（002143.SZ）（下称“*ST印纪”），如今却陷入了或将“面值退市”的窘境。

　　9月4日开盘后，*ST印纪股价一字跌停，收报0.71元/股，跌停封单共计37万手。同时，公司收盘价已连续15个交易日低于1元。

　　这意味着，若无意外，即便在未来5个交易日*ST印纪股价连续涨停，9月11日（第20个交易日）公司股价仍将低于1元。*ST印纪作别A股中小板或已成定局。

　　*ST印纪或将成为继中弘退（000979.SZ）、雏鹰退(002477.SZ)、*ST华信（002018.SZ）后第4家“面值退市”股。

　　“面值退市”提前锁定

　　相关证券法律人士对第一财经表示，“结合此前的三家股价跌破面值的公司均已被交易所退市的情况，*ST印纪‘面值退市’应该没有悬念。”

　　曾是A股“明星股”的*ST印纪总市值巅峰超400亿元，实际控制人肖文革也走上人生巅峰，问鼎“川股首富”。胡润2016年发布的中国富豪榜榜单中，肖文革以215亿的财富排名第103名。

　　天眼查显示，*ST印纪主营业务为从事娱乐影视及广告营销业务。公司先后投资、制作或发行了《钢铁侠3》、《长安十二时辰》、《无人区》、《北平无战事》等多部国内外知名影视作品。

　　彼时，*ST印纪上市过程颇具话题性。2014年，印纪影视借壳“养猪股”高金食品登陆A股。借壳完成后，上市公司实际控制人变更为肖文革。至此这个以生猪屠宰、加工、冷冻、销售等为主营业务的上市公司摇身一变成为文化影视公司。

　　借壳重组时，印纪传媒曾承诺2014年~2016年度净利润分别不低于4.30亿元、5.58亿元、7.19亿元；承诺扣非净利润分别不低于3.90亿元、5.01亿元、6.50亿元。

　　“精准”地完成三年业绩承诺后，*ST印纪2017年的营收净利润便开始下滑。2018年，公司归母净利润更是巨亏17.86亿元，同比上年下滑332.37%。

　　截至2019年6月30日，公司股东数仍有3.45万人，其中多数是2018年第三季度，公司暴雷后股价下跌期间买入，买入成本在4元/股左右。这3万多名股东已是血本无归。

　　主营业务进退两难

　　8月30日晚间，*ST印纪发布2019年半年度报告，报告期内，*ST印纪营业收入为5980.31万元，同比上年下滑84.68%；归属于上市公司股东净利润为-9200.46万元，同比上年下滑523.90%。

　　*ST印纪表示，受债务违约、银行账户被冻结等事项影响，公司整体流动资金紧张，目前已暂缓影视业务和IP衍生业务的对外投资等回款周期不稳定的业务，近期无新增影视业务及IP衍生业务投资。

　　2018年下半年，*ST印纪爆发债务危机，截至2019年4月20日，*ST印纪到期未偿付债务本金及利息超过9亿元人民币。

　　第一财经记者注意到，*ST印纪的账面货币资金仍在持续下降，且应收账款数额较大、周转较慢。

　　*ST印纪财报显示，截至2019年6月30日，公司货币资金仅有2756.9万元；应收账款9.63亿元，占比总资产36.24%，应收账款周转天数高达3020天；存货3.25亿元，存货周转率仅有0.16。

　　业内人士向记者表示，“从今年半年业绩来看，*ST印纪亏损根源是主营业务和治理结构。主业方面，*ST印纪是以影视投资为主，资金链紧张导致公司难以继续去投资影视作品。加之*ST印纪仍有不少影视剧存货。主营业务停滞也是进退两难。”

　　与此同时，*ST印纪的广告业务也未贡献业绩。报告显示，分行业来看，整合营销、影视及衍生两大业务分别贡献营业收入3993万元、1985万元，占比总营收分别为66.77%、33.20%。而2018年年报显示，上年公司的广告服务占比总营收82.51%，达2.99亿元。

　　值得一提的是，*ST印纪至今仍未回复2018年年报问询函，并于今年7月11日，收到了深交所下发的监管函。

　　彼时，年报问询函要求公司对*ST印纪的债券违约、应收账款周转率同比大幅下滑、计提应收账款坏账准备、库存商品具体内容等多方面进行详细说明。

　　“仙股”数量仍在攀升

　　自今年以来，A股市场退市力度加强。9月4日晚间，*ST华信发布公告称，深交所作出终止公司股票上市的决定，并自2019年9月12日起进入退市整理期。公司成为A股第3家“面值退市”公司。此前，8月27日，*ST雏鹰进入退市整理期。

　　第一财经曾在今年7月30日的《半年业绩预亏“仙股”风险大增，“面值退市”恐接二连三》中报道，部分股价即将或已跌破1元的公司面临退市的风险。

　　彼时，沪深两市股票中，收盘价低于2元的股票共计60只。

　　一个多月过去了，A股的“仙股”和“准仙股”数量有所增长。记者梳理统计，截至9月4日收盘，目前股价低于2元的个股累计66只，低于面值（1元）的个股共计8只。

　　除了雏鹰退、*ST华信退及*ST印纪，股价低于面值的还包括金亚科技(300028)（300028.SZ）、

　　*ST大控（600747.SH）、*ST神城（000018.SZ）、*ST欧浦(002711.SZ)、*ST华业（600240.SH）。

　　业绩表现方面，上述4家股价低于面值的公司中，只有*ST大控实现净利润同比增长，仅98万元。其余3家均录得不同程度的亏损。其中，*ST神城和*ST华业分别巨亏14.17亿元、27.35亿元。

　　壳资源是上市公司最宝贵的资源，今年来有不少ST公司提前开启“保壳模式”，拟以通过业务重组、出售资产的方式改善经营状况。

　　但保壳结果有的则不尽如人意。以*ST海马（000572.SZ）为例，公司于今年4月和5月两次公告出售旗下相关房产。但公司今年上半年归母净利润仍然亏损1.78亿元。

　　还有扭亏为盈后收到问询函被指是否存在利润操纵。*ST大控半年报显示，公司上半年实现营业收入2.4亿元，同比下降68.7%，实现归母净利润103.79万元。*ST大控股价已连续10个交易日低于1元。

　　上交所问询函“闪电”下发。问询函要求公司对比说明此次冲回相关诉讼预计负债的依据、冲回时点、具体金额及测算依据，说明是否符合《企业会计准则》相关规定，半年度冲回前期预计负债实现盈利，是否存在操纵利润的情形也需要进一步做出说明。

　　上海某券商人士向记者表示，“对于股价一直徘徊在1元、2元，且业绩亏损的公司，投资者应警惕其可能的退市风险。”