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当前医药股驱动型炒作的特点和规律

2020-02-26 17:42:14 和讯名家 

  文 | 聂方红

  编辑 | 庞丹

  新冠肺炎疫情未了,蝗灾预警又起,以红太阳(000525,股吧)、长青股份(002391,股吧)为代表的农药板块近日出现大幅波动。很多投资者对这种事件驱动行情的把控很不适应,因此,我们有必要以近期受新冠肺炎疫情影响最大的医药股作为样本进行分析,力求找出一些投资逻辑与规律。  春节前后两个交易周,联环药业(600513,股吧)、鲁抗医药(600789,股吧)、四环生物(000518,股吧)、江苏吴中(600200,股吧)等医药股涨幅惊人,高位落袋的投资者利润丰厚。但随着疫情的变化与缓解,医药股震荡也逐渐加大,有的浮利被削去大半,一些后知后觉追进去的投资者,可谓是肉没吃上还惹得一身烦恼,是去是留不知所措。这次医药股的炒作,有点事发突然。作为突发公共卫生事件驱动型炒作,医药股的运行有以下特点和规律:  一、炒作轨迹是从开始的整体暴动到后面逐渐分化平静。每次出现突发事件,最先都是相关概念股整体异动,鱼龙混杂,炒一把再说,而随着事件的明朗,只有少数真正相关的公司股票才可能持续坚挺,其他大部分公司股票都会回归平静或者继续过去的趋势。这次疫情引发的医药股炒作也是如此,春节开市首日大盘大跌近8%,医药股板块仅仅只跌了两个多百分点,而后连续几天成为市场热点,但3天后就开始分化,很多医药股开始调整,复归平静。   二、低价、小市值股票更容易遭到爆炒。这波医药股行情涨得最好的联环药业等四大妖股,启动前都是10元以下的低价股、有3只股票市值还在50亿元以下。  三、热点随事件信息的变化而不断切换。先是抗病毒药品企业广受追捧,接着是检测试剂盒生产企业深受关注,再后又是进入诊疗方案推荐治疗药物企业备受热捧,再后来是疫苗企业、生物制药企业出现异动,这些热点的变化都与疫情防控信息变动相关,最后是信息的影响效应不断递减。  四、事件受益的非医药板块也可能得到关注。一些公司虽然不直接生产药品,但因为防控疫情需要,这类公司股票也是投资者关注的对象,如口罩、消毒液、在线教育、网上办公、视频会议系统等相关企业。不过,历史经验告诉我们,事件驱动型行情都是短暂的,不会改变市场的中长期趋势。投资者参与一定要早、要快、要及时获利了结,一定不能拖,不能短线做成长线,中途不宜冲动跟风,在看不准看不懂的时候,尽可能搬着凳子看戏。  如果真有心想投资医药股,就必须了解医药股的投资价值与风险。医药股一直是我们股市的宠儿,无论牛熊,总能跑出几只牛股来。其实买医药股的道理并不复杂。首先它是生活必需品,属于非周期的大消费概念,无论经济好坏,生病就医吃药都不会受影响,不喝酒可以活,不吃药就不能活,这可以算得上是刚需。其次,随着人均寿命的增长、人口老龄化时代的到来,医药健康板块市场空间会越来越广阔,肯定是朝阳行业。最后,高端医药板块也是高科技板块,炒作有题材。不过,投资医药股也存在潜在风险,这包括:产品同质化、仿制药太多原研药比较少、营销与学术推广费用大、研发周期长投入大失败率高等。比如去年以来对医药板块影响最大的带量采购,表面上看是中标没中标、药品大幅降价的问题,实际上是新一轮药企大洗牌、优胜劣汰问题,大家切莫低估了这个政策的远期影响,一些没有原研能力靠仿制药为生的小药厂,很可能往后的日子会越来越难过,甚至走向消亡。只有原研能力强有自己独家品种的大企业,才会越做越强。  显然,从长线价值投资的角度来选择医药股,必须有一个正确的思路。第一、在产业链条的选择上排位,应该是研发企业为首选,制造企业次之,再是医疗服务,最后才是医药品的零售批发企业。第二、在品种分类上比较,医疗器械企业优于药品生产企业,创新药企业优于仿制药企业,生物疫苗企业优于普通化学药企业,有国家绝密配方保护品种的中华老字号中药企业优于普通制药企业。第三、在制造业规模上选择,大型综合性制药企业优于中小型药企,特色专科制造企业优于一般普通的制药企业。第四、在技术水平上排序,创新药企业优于仿制药企业优于原料药企业,医疗器械也是如此。值得注意的是,无论哪个阶段、哪个层面都不能排除因为各种自身原因而失败的公司存在,选择股票必须综合分析,做到选质选时选势选价相统一。■

  (本文已刊发于2月22日的《红周刊(博客,微博)》)

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本文首发于微信公众号:红刊财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)
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