普涨行情也能挨套，怎么办？

　　今日A股各大指数全线上涨，上证指数涨1.99%，报于3071.68点，距离新高还需要1.81%的涨幅空间；创业板指早盘高开低走、午后震荡抬升，最终也录得1.85%的涨幅，报于2209.59点。值得一提的是，由于券商、银行、消费等板块的权重股发力，沪深300涨幅达2.23%，应该说风格切换还是得到了较好保持。与此同时，北向资金今日大幅净流入61亿元，目前来看，A股整体势头维持较佳，短期震荡后仍先看新高一线。

　　昨晚发稿后，两个朋友都来找我聊“新基建”，因为昨晚的《新闻联播》里领导们又翻了5G的牌子，要求“加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度”，毫无疑问地令5G、IDC这些词汇刷足了屏。听着朋友们声线中那种亢奋感，笔者不知道为什么想起了“150亿游资团灭雄安概念”的沧桑往事。

　　如近日里的观点中所强调，在经过大面积的相关个股股价暴涨乃至翻数倍后，目前这个时点、位置，对5G也好、国产芯片也好，个人维持谨慎态度的。就拿昨晚朋友转过来的某篇热文来说，如《刚刚，三字局钦定，三大运营商官宣今年将建55万个5G基站》这种标题，个人是觉得这种煽情是不准确甚至不大厚道的。

　　首先，从时间线上来说，工信部的会议发声于2月22日，随后三大运营商宣布了今年的建站计划，这导致了5G概念股连续两日暴走，连中兴通讯都连拉两个涨停，所以，建站计划并不是新闻，且之后5G概念的高位巨振大家也都看到了。

　　其次，55万个基站听起来很热闹，毕竟相当于2019年15万个的数量之3.7倍。但实际上，对长期留意5G进度的投资者来说，这只能说略超预期，因为本身今明两年才是5G的建设主力时段。实际上，55万个基站中，移动的30万个是去年许多机构预期内的数字（30-35万个），而联通和电信联合建设25万个，此前早已公布，只不过建站的速度由一年压缩到前三季度。理性而言，这个数字并不是什么爆炸式的增长。

　　第三，从管理层目前的思路来看，是试图将今年下半年甚至明年的一部分计划提前集中释放（不单是5G网络，也包括传统基建），以对冲上半年的经济压力。这里面有个问题笔者一直在思考：假如三季度前后经济在集中刺激下被托住了，那么被提前消化的计划，在明年还新补吗，有没有可能当经济复苏平稳后，新老基建的同期环比增速会因政策退潮而显著下滑？毕竟，从现实意义来说，至少5G网络的建设，不大可能超前应用层创新太远，否则庞大的空转成本，让去年业绩本身就增长乏力的三大运营商如何应对接下来几年的5G投资开支？

　　当然，这些思考，放在钦定和开足马力加速建设等词汇上，会显得十分软弱。再加上今年初科技类的王者人气，仿佛每个人都相信自己接的不是最后一棒。

　　但也正是如此，“本想博个鸡腿，却输了箱泡面”，这种故事屡见不鲜。

　　在今日A股呈现出较强的普涨行情中，5G概念股却出现大面积的高开低走纷纷收出阴线，在此之下，个人依然保持对该板块的短期观望为主、等待中期买点的基本判断，重仓者依然逢高减磅，轻仓者也不宜轻易补仓抄底，有能力的话倒是可以通过滚动做T的方式降低持仓成本。

本文首发于微信公众号：平点金基。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。