资管、投行等多项业务“踩红线” 月内已有4家券商领罚单

　　因违规出借账户被证监会处以100万元罚款，恒泰证券领券业年内最大金额罚单；康美药业造假案余波，广发证券(000776,股吧)遭史上最严厉监管处罚……7月至今，多项针对券商的重磅处罚落地。

　　第一财经记者据证监会及地方证监局网站统计，近两个月至少5家券商合计领到监管10余张罚单，其中不乏大型券商，涉及中山证券、招商证券(600999,股吧)、湘财证券、恒泰证券等。券商因何被罚？债券业务、资管业务、承销保荐均是券商被罚的业务“重灾区”。

　　券业从严监管态势持续，存在内控缺陷、业务游走在违规边缘的券商相继受重罚。领罚单以致部分业务停摆，券商将面临怎样的处罚“余波”？

　　“被处罚最直接的影响就是部分业务被叫停。对大券商影响比较大的是投行这块，因为在当前的资本市场改革背景下，投行业务正处在机遇期。中小券商不排除为利润铤而走险的可能性，在风险可控的情况下，一些业务边界比较模糊。很多中小券商资本中介业务被处罚。”北京某中型券商研究总监林方（化名）对记者表示。

　　被罚原因涉资管、两融、投行等业务

　　从近两个月情况来看，券商被处罚的原因多样，在资管业务、两融业务、债券业务、投行业务等方面均出现违规，被罚券商普遍存在内控缺失问题。

　　仅8月，即有招商证券、中山证券、湘财证券、恒泰证券等多家券商“领罚单”。

　　中山证券及股东锦龙股份(000712,股吧)同日接罚单。锦龙股份8月19日公告称，因涉嫌违反《证券公司股权管理规定》有关规定，根据《证券法》等有关规定，证监会对公司立案调查。深圳证监局对锦龙股份控股的中山证券多位高管遭认定不适当人选，同时对中山证券董事长、总裁、合规总监进行公开谴责。

　　中山证券三项业务面临暂停一年的处罚：一是暂停新增资管产品备案；二是暂停新增资本消耗型业务（含股票质押式回购业务、融资融券业务、自营业务、需要跟投或包销的承销保荐业务）；三是暂停以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易，包括债券质押式回购交易等。

　　而招商证券及两名保荐人收警示函，事出投行业务违规。

　　证监会称，招商证券在保荐武汉科前生物科创板首次公开发行股票申请过程中，存在未发现2016年至2017年期间通过列支研发费用或其他费用将资金从发行人账户最终转到财务总监个人卡用于发放部分高管薪酬、奖金或支付无票据费用；未发现发行人员工李名义是经销商金华康顺的实际经营者；在首次提交的申报材料中未充分揭示非洲猪瘟疫情可能造成的业绩波动风险等方面问题。

　　同样在8月中旬，因资管业务以及代销管理存在违规行为，针对湘财证券及三名业务负责人，湖南证监局8月14日一口气开出四张罚单。

　　据湖南证监局公告，监管认定湘财证券存在资产管理业务尽职调查不够审慎、公司代销业务内部管理不够规范、开展代销金融产品业务时未充分说明风险以及未审慎评估客户购买产品的适当性四大问题。被处罚的人员涉及时任湘财证券分管资产管理业务的副总裁李翰园、时任湘财证券分管经纪业务的副总裁王小平、时任湘财证券合规总监张仁良。

　　多宗重磅处罚落地

　　近两个月，还有多宗重罚落地。

　　康美药业巨额财务造假被处罚，广发证券也为此付出代价。广东证监局7月初公告，广发证券因在康美药业相关项目中存在未勤勉尽责，尽职调查环节基本程序缺失等行为被监管采取责令改正。

　　证监会7月10日宣布，拟对广发证券采取暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月的监管措施。同时，拟对14名直接责任人及负有管理责任的人员分别采取认定为不适当人选10年至20年、公开谴责、限制时任相关高管人员领取报酬等监管措施，并责令广发证券对相关责任人员进行内部追责，按公司规定追回相关报酬收入。

　　因隐瞒实际控制人或持股比例，公司治理失衡，新时代证券、国盛证券、国盛信托被证监会宣布接管。7月17日，证监会称，接管目标是保持3家公司的经营稳定，规范公司股权和治理结构。目前已经成立接管组，并分别委托中信建投、中航证券及招商证券、国泰君安期货成立相应公司托管组，托管组在接管组指导下按照托管协议开展工作。

　　此外，券商从业人员“踩红线”情况突出。证监会8月11日公示了对恒泰证券的行政处罚决定书，恒泰证券与其机构交易部员工均领罚单。

　　恒泰证券此番被罚，缘起两年前的一宗两融违规。恒泰证券机构交易部副总经理余某义、区域经理陈某杰、客户经理张某涉案。违规事实包括：2018年3月至6月期间，张某团队为杜某艳介绍的账户借用业务陆续招揽了张某妙等36个恒泰证券客户账户。张超团队向客户推介账户借用业务时，以恒泰证券某资金项目为名，向客户说明配资买卖股票名称以及配资利率等条件。

　　监管从严高压态势持续

　　券商领罚单，部分业务随之停摆。被证监会作出拟暂停保荐机构资格6个月的广发证券，错过了IPO爆发的资本市场改革“大时代”。

　　据第一财经记者此前梳理，目前广发证券在证监会主板、中小板排队，在深交所创业板排队，以及在上交所科创板排队的IPO项目总共有30家。而广发证券此番被罚，意味着这些企业的IPO进程都将受到影响，如不愿等待，则需要更换保荐机构。

　　林方认为，部分中小券商在业务市场份额、资金层面并不占优，因此可能会在风控和信用方面做出一定程度的下沉。

　　“风险高，但又不得不去做。但随着注册制实施，以信息披露为背景之下，预计处罚力度会越来越大。中小券商在未来发展路径上也要有选择和侧重。”他认为。

　　证监会7月初称，随着新《证券法》颁布实施和注册制改革深入推进，保荐机构等各类中介机构的责任进一步加大，各机构必须提高认识、从严要求，切实把法规要求转化成归位尽责的内在动力和行动自觉，完善内部控制，强化风险意识，坚守勤勉底线，提高履职水平，充分发挥“看门人”作用。