存托凭证权限券商要求各异 科创板首单CDR 有投资者打新失败

　　作者： 邸凌月

　　[ 新时代证券明确要求打新九号公司需要同时开通科创板权限和存托凭证权限，缺一不可；华泰证券(601688,股吧)、平安证券、国泰君安等券商则为开通科创板权限即可申购；更有券商因为自身不具备存托凭证资格而导致投资者无法打新。 ]

　　科创板首单CDR（中国存托凭证）迎来打新。

　　10月19日，九号公司（申购代码为795009）申购，发行价格为18.94元/份，对于这一类创新产品，各家券商因自身情况对投资者设置了不同的要求。

　　具体来看，新时代证券明确要求打新九号公司需要同时开通科创板权限和存托凭证权限，缺一不可；华泰证券、平安证券、国泰君安等券商则为开通科创板权限即可申购；更有券商因为自身不具备存托凭证资格而导致投资者无法打新。

　　已开通科创板打新仍失败

　　19日早盘，第一财经记者了解到，有投资者反映无法申购九号公司，而该投资者表示自己已开通科创板权限。

　　九号公司是科创板首单CDR，但事实上，不同券商对投资者打新提出了差异化的“门槛”。

　　17日，新时代证券公众号写到，九号公司存托凭证将于19日公开发行并在科创板上市，投资者申购或交易该证券需同时开通科创板权限和存托凭证权限。

　　由于“试点创新企业股票或存托凭证业务”为R4（中高风险）业务，具有与创新业务、境外发行人、存托凭证、创新企业证券交易制度等相关的风险。投资者申请开通业务权限需符合适当性管理要求，明确知悉相关风险，并签署《试点创新企业股票或存托凭证交易风险揭示书》。

　　不过，记者从营业部人士处了解到，申万宏源(000166,股吧)、国泰君安、华宝证券、平安证券、华泰证券等券商均不需要投资者额外开通存托凭证权限，有科创板权限即可参与对应CDR的打新。

　　另外，也有包括华创证券在内的部分中小券商因为没有存托凭证权限而导致投资者无法申购。

　　值得注意的是，广发证券(000776,股吧)、华泰证券、新时代证券等券商开通试点创新企业股票或存托凭证业务权限，将会预冻结每个投资者账户内少量资金作为托管服务保证金，沪、深市场各冻结50元、100元不等的人民币，权限注销时冻结资金会予以解冻。

　　同时，也有券商省去了这一步骤。平安证券、国泰君安营业部人士表示，没听说过要冻结100元的事。另外，有券商对持有科创板存托凭证的客户日终扣划存托服务费。

　　上市前三年亏损超28亿

　　九号公司作为科创板首单CDR备受关注，截至今年上半年，该公司仍未盈利。

　　招股书显示，九号公司通过协议控制架构以VIE公司鼎力联合从事增值电信业务，通过一系列合约安排取得其实际控制权并取得运营所得的经济利益。公司主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务，形成包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能服务机器人(300024,股吧)等品类丰富的产品线。

　　2017年、2018年公司净资产分别为-12.66亿元、-32.36亿元，2017年～2019年，公司归母净利润分别为-6.27亿元、-18.04亿元、-4.55亿元，合计亏损超28亿元，2020年上半年归母净利润为-0.84亿元。

　　今年10月16日，九号公司上市发行公告显示，发行价格为18.94元/份，募资规模为13.34亿元。但此前招股说明书中，九号公司拟募集资金20.77亿元，其中5亿元用于智能电动车辆项目、5亿元用于年产8万台非公路休闲车项目、3.84亿元用于研发中心建设、1.93亿元用于智能配送机器人研发及产业化开发，以及5亿元作为补充流动资金。

　　招股说明书还显示，目前CDR属于市场创新产品，中国境内资本市场尚无先例，其未来的交易活跃程度、价格决定机制、投资者关注度等均存在较大的不确定性；同时，由于CDR的交易框架中涉及发行人、存托机构、托管机构等多个法律主体，其交易结构及原理与股票相比更为复杂。

　　或因此类标的不确定性较高，基金公司对旗下产品更新合同条款时也进行了筛选。

　　10月14日起，南方基金、易方达、华夏基金、睿远基金、鹏华基金、富国基金(博客,微博)、招商基金等基金公司集中公告，旗下产品投资范围增加了存托凭证以及对应的投资策略等。

　　从数量上看，据Choice数据，截至6月末，南方基金旗下共有231只（合并统计，下同）公募产品，此次增加存托凭证进入投资范围的产品有140只，主要为权益类。鹏华基金则有94只产品加入该队列，而富国基金、易方达各自仅有10只、12只产品，占其基金总数的比重不足10%。