脱水研报|CPI趋势向上过程中的必配板块，被关注！全球的美元荒逐步好转，趋势打开！权重搭台个股唱戏！

　　今天的市场经历了周五的权重搭台后，进入到了个股唱戏的阶段。从指数上看，大盘股表现普遍一般，中小盘个股活跃。涨跌比方面，7成个股上涨，赚钱效应良好。

　　从机构视角看，今天是大小切换，风格偏小票。

　　价值指数方面，大盘指数回调休整，中小盘指数纷纷继续推进填坑趋势，大概率能够顺利填掉4月20日以来砸的坑，等他们摸到阻力位，到时候就又到了大盘股发力冲关的节点了。

　　成长指数方面，第一波填坑基本上都填完了，如果继续强势往上的话，就要去填上一个平台了。单从技术面的角度看，难度不小，但只要宏观环境继续保持现在的缓和趋势，拉长时间看也不是没可能填掉。前提是六一之后市场不能崩，所以六一的节点比较关键。这段时间内，指数的机会可能有限，但不影响个股发挥。

　　从市场题材的视角看，前期强势题材除了农业基本都休息，超跌题材继续反攻。

　　基建小票，继续偏弱，但部分个股已经出现布局价值了，分化完毕之后继续拉升。

　　地产小票，今天北京和上海的房贷利率也下滑了，但市场只是动了一下分时，并没有给出太多反应，主要是因为这个政策是这两个城市按照央妈的意思降息的，不是主动行为，充其量就是前期利好的一个执行，所以没有超预期信息在里面，所以还需要继续等待。

　　农业，震荡中，没有好的出手位置。

　　从行业角度看，低位板块开始轮动。

　　煤炭板块，不少主力煤炭攻出了新高，但没有继续发力了，这是正常的节奏，应该是机构回补仓位的动作，后面还能有趋势，但每天都不会特别强，所以要在回调日买。

　　航运方面，横盘震荡休息阶段。

　　旅游方面，继续小打小闹的震荡，依旧处于可布局区间。

　　汽车方面，虽然今天板块指数继续大涨，但翻翻成分股可以发现，基本上都是游资标的，机构标的已经开始进入滞涨阶段了，长城汽车已经开始回踩，踏空的朋友可以考虑布局第二波反抽了。

　　白酒方面，今天普遍跟着指数回调，主要还是明星股都是指数的核心权重，影响力比较大，不能轻易乱动，要布局还是得找白酒里的相对小盘股。

　　从整体情况看：

　　今天市场表现中规中矩，完整的诠释了什么叫权重搭台个股唱戏。周五的权重股把指数突破过关键阻力位后，今天就休息了，市场开始在各个中小盘题材里反复切换。

　　目前市场依然维持着多头的趋势，趋势一旦被打开，除非有巨大的干预力量，否则短期内不会结束，本周各个低位的有逻辑的题材主线，都会有机会被轮动到。大盘盘中如果有回调机会，就是短线的上车点。

　　时间和空间的观测点，还是维持之前的判断，六月一日和指数60日线。

　　为什么要观测60日线，这里科普一下。回顾历史就可以发现，一波大的下跌趋势开启后，通常最少都要冲击两次60日线，后续才会有一波比较大的反转。如果只攻击了一次就冲过去了，那这波行情也不会长不会强。大家感兴趣的可以自己回去翻翻指数的历史。

　　宏观指标方面，美债维持在2.8，美元指数继续重心下移，各国汇率也开始反转，全球的美元荒逐步好转，整体流动性继续宽松，大环境继续向好。

　　市场方面，今天板块比较强的，除了农业之外，普遍是低位的板块，汽车主力标的滞涨+低位板块开始轮动，这就是我之前透露的未来剧本，如果这个状态维持3天以上，就是时候要等待新主线了，或者等待新一波的大级别下跌，希望最终迎来的，能是前者。

　　策略上，今天配置的猪肉，主要是走的cpi线，随着我们的rmb贬值，已经国家后续对于经济的刺激，需求越来越旺盛，CPI会逐步向上，而CPI向上就是宏观资金配置猪肉板块的时候，目前板块回调不少，确实可以配置一下中线的仓位。依旧看好地产板块中的低位的二三线国字号地产、汽车、疫后复苏、船，基建不要追反弹搞点，只等回调再低吸。

　　02 机会板块

　　今天猪肉板块表现不俗，一部分原因是市场轮动到了低位板块，另一部分原因是猪肉板块本身出现了淡季不淡的情况。国盛证券分析师认为，4月份的能繁母猪环比去化再进一步，猪肉价格开始上行，龙头企业有望受益这波逆势行情。

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