杨德龙：“红六月”可期！券商十大金股出炉：这几大板块被券商集体看好(附投资逻辑)-股票频道-和讯网

　　在海外市场大幅波动背景下，A股5月交出满意答卷，中小盘股成为反弹主力军。展望6月行情，随着复产复工逐步推进，预计供应链产业链有望持续修复，诸多机构看好六月行情。

　　展望6月市场，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“近期深圳出台了促进消费恢复的30条措施，消费是推动GDP增长的重要引擎，在过去几年消费对GDP的贡献均在50%以上，超过投资和出口对GDP的贡献之和。另外，端午假期将至，居民出行的意愿比较强烈，同时近期消费端出台了一系列刺激和补贴政策，我国经济有望逐步复苏，为市场走出‘红六月’行情的可能性发挥重要支撑。”

　　近期，多家券商集中公布了6月十大金股和投资逻辑，我们一起来看看，有哪些板块或赛道被券商集体看好。

　　6月展望篇

　　光大证券(601788)：市场短期或将以震荡行情为主

　　未来盈利增速或有继续下行的可能。一季度A股业绩整体有着不错的表现，但一季度可能也是今年业绩增长的高点，在3月份以来的疫情扰动下，二季度A股业绩或将受到冲击。根据我们自上而下的预测，今年全年A非金融净利润增速或将降至负增长，较去年的高增长水平有显著的下降。

　　市场短期反弹之后，仍需以防守为主。4月末上证综指跌至2864点之后，5月市场迎来了显著反弹，但通过复盘A股历次历史底部，可以发现基本面正成为市场走出底部最坚实的动力，宏观流动性、宏观政策、市场政策对于市场走出底部的作用相对较弱，因而本轮市场走出底部或同样需要基本面层面更强的信号。但短期来看，A股盈利仍有一定压力，因而市场短期或将以震荡行情为主，投资仍需以防守为主。

　　粤开证券：6月市场或呈现震荡整理态势

　　市场在快速持续反弹后，或呈现震荡整理的态势，但强调的是我们对后市并不悲观，市场的至唁时刻已经过去。

　　华鑫证券：6月A股震荡盘整

　　海外关注中美关系和美联储紧缩，不确定性犹存。国内稳经济进入落实期，政策成效尚待验证。6月A股震荡盘整，政策力度和成效主导市场走势。

　　国盛证券：A股底部探明，长期布局方向正在浮现

　　从更长期的视角看，A股的底部基本探明，战略上已无悲观必要；随着中长贷拐点的确立，长期布局的方向正在浮现。（一）行业轮动，谁来接力稳增长？——消费。当前稳增长行情逐步过渡至中后段，消费股有望接力稳增长成为中期内的市场主线，大消费的战略配置机遇已经渐行渐近。（二）长期配置板块性价比之王——科创50。综合业绩趋势、机构仓位及估值水平，高增+低估+低配的科创板已进入战略布局窗口。

　　山西证券(002500)：国内经济逐步提速开启复苏，弹性值得期待

　　5月A股市场呈现超跌反弹行情，中小盘优于大盘，周期与成长风格强于金融与消费。海外方面紧缩节奏符合预期，美联储6月1日开启“空前”规模的缩表，但基于前期与市场的频繁沟通，资产价格已对此有所定价，对于全球经济的短期冲击相对有限，中长期风险仍需关注。国内疫情已明显有所改善，政策面多次确认“稳经济”风向，一方面纾困中小企业克服短期经营压力，另一方面出台相关补贴措施，助力内需修复。预计后续随着复工复产的稳步推进，国内经济将逐步提速开启复苏，弹性值得期待。

　　开源证券：美债收益率虽仍有上行动力，但对A股影响有限

　　美国滞胀风险或是中长期逻辑，短期出现概率仍低；美债收益率虽仍有上行动力，但预计空间不大，且对A股影响亦较为有限。

　　配置方向建议篇

　　光大证券：建议关注景气度相对更高的稳增长、消费、恒生科技指数

　　主线一：稳增长方向。稳增长及财政发力背景下，稳增长方向或将是资本市场最重要的主线之一，而历史上历次固定资产投资增速上行区间，“稳增长”相关板块均表现突出。建议关注传统基建方向的建筑、建材、银行、地产等行业，以及新基建方向的风电、光伏等行业。

　　主线二：消费方向。历史上来看，通胀剪刀差明显收窄时期，消费板块多有不错表现。同时，消费板块22年业绩的相对优势可能会更加明显。建议关注：1）高确定性的白酒与医药。2）受益于补贴政策的家电以及大众消费品。3）受益于疫情消退的线下消费行业，包括航空、机场、旅游等行业。

　　粤开证券：6月布局思路方面，短期关注疫后修复，中长期稳增长仍是主线

　　　主线一：随着疫情影响逐渐减退，生产经营逐步回归常态，各地政府促消费措施的落地显效，居民消费需求将迎来反弹，结合当前处于政策底到市场底传导的下半段，从历史情况复盘来看，大消费、大金融风格相对占优，建议关注具有韧性的必选消费、业绩受本次疫情影响较大但直接受益于近期刺激消费政策的汽车、家电等可选消费。

　　主线二：外围冲突依然扰动大宗商品市场，能源价格持续高企，农产品(000061)价格处于高位，带动钾肥、农药等化工板块景气度提升，建议关注全球滞胀格局及能源安全下的农业、化工、煤炭、油气及有色金属等上游资源品。

　　主线三：随着一揽子稳增长政策持续发力、“应出尽出”后，政策密集出台为经济大盘稳定注入强心剂，后续稳增长政策有望进入落地验证期，多维布局下有望见到多点开花。建议关注传统基建地产链条及能源，数字基建等新基建的投资机会。

　　华鑫证券：行业配置回归业绩基本面，布局景气度向上的方向，关注三大主线

　　主线一：受益于政策发力的稳增长主线和国企改革主题。基建和消费是稳增长的主要抓手，新老基建并重，新增和存量项目同步发力，利好传统基建（建筑装饰、消费建材、工程机械）和新基建（风电、光伏、储能等）。国企改革收官之年，加速推进，国防军工和央企基建有望迎来催化；

　　主线二：是疫后修复的大消费主线，如汽车消费（汽车、新能源车产业链）、食品饮料、家电、免税等。

　　主线三：供需矛盾主导的周期主线，如能源安全（石油石化、煤炭）、资源安全(锂、铜、稀土)、粮食安全(种植业、农化制品)。

　　国盛证券：中期布局三大方向

　　（一）信用实体双弱，政策迎二次发力期，稳增长方向推荐地方基建、国企开发商、优质银行；（二）业绩确定性&中短期供需错配的光伏、航天装备、油运、农化；（三）困境反转概念的免税、酒店、快递。

　　开源证券：大盘成长优势或将逐步显现

　　伴随疫情临近缓解，相比消费弱复苏，我们更重视那些需求端依然较强，而供给端受损的行业。具体建议布局三大方向。一是流动性敏感度高、景气向上，尤其重视疫情后供给端修复弹性较大的成长性行业，包括新能源汽车、电池、能源金属、半导体、纯碱、物流；而是基本面高度依赖于流动性的券商；三是景气度确定性较高的食品加工与白酒。

　　十大金股推荐篇

　　国联证券6月十大金股推荐

杨德龙：“红六月”可期！券商十大金股出炉：这几大板块被券商集体看好(附投资逻辑)