TOP30房企一年市值蒸发超5000亿！

今年以来，地产融资环境、楼市供需政策有序放松，积极信号不断传递，但目前行业基本面依旧无明显好转，房企市值悄然生变中。

365财经根据东方财富(300059)网、同花顺(300033)及其他公开资料统计出《TOP30 房企近一年市值涨跌榜》，统计区间为2021年6月9日至2022年6月8日。其中，港股市值按照2021年6月9日港币兑人民币汇率1港元=0.82425元人民币、2022年6月8日港币兑人民币汇率1港元=0.84927人民币进行换算。

从总体情况看，TOP 30房企今年6月初的总市值达到17479.18亿元（人民币），而去年同期为22932.9亿元（人民币），同比下跌23.78%，合计蒸发了5453.71亿元（人民币）市值。

其中，市值同比增长的有9家企业，占比30%；市值增长率超过50%的只有滨江集团(002244)、建发房产、绿城中国3家企业；剩下70%的企业市值则呈现下降趋势。

易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受采访时表示：“资本市场和具体的企业经营有正向挂钩关系。可以看到，企业经营面良好的，市值成长性就高；而企业经营较差的，会出现市值下跌现象，这都是投资者及时‘用脚投票’的结果。”

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“杭范儿”独领风骚

在榜单中，滨江集团以76.4%的市值增长率位列榜单第一，建发房产、绿城中国分别为第二、三名，它们的市值增长率均超过50%。

滨江集团、建发房产、绿城中国这三家企业能取得这样高的市值增长率，主要是因为今年6月初的股价相较去年同期有大幅上涨。

2021年6月9日滨江集团的开盘价为人民币4.45元/股，到今年6月8日收盘，滨江集团的股价就上涨了76.4%至人民币7.85元/股；建发房产从去年6月初11.84港元/股上涨至今年6月初17.66港元/股；绿城中国从去年6月初8.55港元/股上涨至今年6月初12.82港元/股。

市值涨幅前三名有两家都是在杭州号称“双子星”的本土房企，在房地产与金融资深评论人赵岭看来，是滨江集团和绿城中国长期盈利和融资能力强、财务稳健、负债率较低、产品力出众等方面的多重因素所致，使投资者信心十足。“确实是浙系房企的骄傲”，他表示。

而严跃进认为，和杭州乃至浙江市场的良好基本面也脱不开关系，具有人口流入大、地市消费能力均好的优势，且杭州还有亚运会的加成，房地产市场预期良好，在本土深耕的企业更容易享受利好，也是投资者会考虑的因素，对企业市值增长有一定帮助。

而排名第二的建发房产虽然为闽系房企，因其自带的国企背景，以及产品力领先、资产质量好、营运效率高等也备受投资者肯定。

有趣的是，因近几年建发房产在杭州市场上打造了一些高品质项目，并不逊色于以“杭派精工”为傲的本土房企，被一些杭州购房者视作“最有杭范儿的外来房企”。

既然讲到国企背景，从榜单中可以看出，9家市值增长的房企中，除滨江集团、金地集团(600383)这两家属于民营企业外，其他7家均属于央企、国企或具有上述背景的企业。

严跃进认为：“这两年来民企多会遇到流动性难题，而央企、国企或具有上述背景的企业则手捧现金，在土拍市场表现强势，且财务安全边际高，逐利的资本市场自然另眼相看。”

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“千亿市值”房企停牌到几时？

再来看市值下跌的21家房企，大部分都与流动性不足有关，其中以正荣集团、中国恒大、融创中国、龙光集团、世茂集团这5家为甚，近一年市值下跌幅度超过70%。

3年前，正荣地产拿着1080亿元全口径销售额拿到了“千亿俱乐部”入场券，还顺势立下“新三年战略”目标，然而就在其官宣2021年业绩离1500亿元仅一步之遥时，一场流动性危机席卷而来，仅半年时间，正荣地产就从云端跌落谷底，多笔债券官宣违约的同时，其股价亦缩水超85%。

5月31日，正荣地产再度发布公告称，公司预计无法支付2020年5月票据、2021年6月票据、2020年9月票据、2020年6月票据及2020年1月票据各自的利息，共计5300万美元。同时，公司还表示无法于6月5日支付2019年11月票据的利息1372.5万美元。

雪上加霜的是，自3月底以来，新冠确诊病例急增，上海和其他城市实施封控影响，运营受到显着影响，销售及资产处置的进度有所推迟，正荣集团流动资金的紧张状态没有得到根本性改善。

受此影响，其股价在今年6月初大幅下跌至0.57港元/股，市值仅剩21.14亿元（人民币），同比下跌了87.45%。

流动性危机下，投行也开始重新审视这家闽系房企。惠誉、穆迪等均做出评价下调，评级展望维持为负面。

而中国恒大、融创中国、龙光集团、世茂集团的市值，则齐刷刷停留在各自停牌那一天。

为何停牌？明面理由都是“延期2021年全年业绩发布”，也就是说，只要房企按时发布财报就可复牌，但目前来看依然“难见公婆”。

赵岭总结称：“这些停牌房企都有一个共同特点，有较大违约风险，存在违约，或已经违约。”

他还提示，债务违约、债权混乱，给房企、会计师事务所梳理财报带来不小挑战。一旦房企停牌时间过长，不仅投资人的资金被锁，不可流动，房企本身也会面临被强制平仓及触发债务提前偿还的风险。

尤其是曾在“碧恒万荣”之列的中国恒大与融创中国，去年同期贵为千亿市值房企，而如今却忙于“自救”，市值分别下跌至185.03亿元（人民币）、211.98亿元（人民币），令人唏嘘。

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