2022下半年的第一天！沪市3400点争夺战，两市成交连续7天破万亿，下半年关注四大板块

　　周五A股三大指数开盘涨跌不一，早盘市场呈现震荡态势，盘中三大指数均一度翻红，午后A股人气进一步下降，各股指走弱，创业板指跌幅超过1%。沪深两市合计成交额10513.4亿元，已连续第7个交易日突破1万亿元。两市79股涨停（含ST股），33股跌停。

　　行业板块方面，能源金属、公用事业、化肥行业、工程机械、环保行业等涨幅居前，旅游酒店、航空机场、教育、电源设备、证券等板块跌幅靠前

　　第一上海证券发布的2022年下半年投资策略报告中指出，虽然中国经济3-5月份受到上海和北京疫情的冲击，经济增速明显下滑，但是随着两地疫情逐步得到控制，复工复产的步伐在加快，中国经济下半年稳中向好的局面没有改变。随着下半年货币政策和财政政策的发力，我们看好中国经济下半年的复苏反弹修复，建议关注以下四条投资主线：

　　主线一、反垄断法完成修改，科技互联网企业目前估值吸引

　　反垄断法完成修改，自 2022 年 8 月 1 日起施行，本次修法将对平台经济发展产生积极影响，使平台企业进一步认清做事的规范和边界，做到有法可依，给平台经济监管带来便利，更有利于平台经济健康成长，平台经济向好预期信心有望持续增强。我们建议重点关注中国平台经济互联网板块，也建议关注手机和汽车相关消费电子类科技公司。

　　主线二、关注本轮疫后修复的消费板块

　　疫情管控期间对消费场景抑制明显，尤其在上海北京被疫情管控后对于部分供应链及消费者集中的大城市企业影响更大。随着疫情的缓解，物流持续恢复，预计疫情管控恢复后可选消费弹性更大。此外，社服与食饮板块有望迎来行情回升，稳增长下鼓励耐用品消费，汽车成为本轮疫后修复最为明显的板块。

　　主线三、风电光伏及新能源车领域需求长期增长，前景仍看好

　　俄乌冲突背景下，全球能源供给减少，油价高企不下，寻找可替代传统化石能源的方式将是未来的能源长期发展战略。拉长来看，碳中和及能源危机有望加快全球能源转型，风电光伏长期增长空间巨大。

　　主线四、医药板块持续调整，关注创新和疫情修复主题公司

　　上海阳光采购网发布《全国药品集中采购文件（GY-YD2022-1）》，标志着第七次国家集采拉开序幕。此次集采涉及 61 个品种，集采政策更加完善，竞争愈加激烈。虽然国内面临单一最大买方的压力，但是中国和世界的老龄化仍是长期发展趋势，医药创新仍是永远的主题。随着中国创新药企的发展，中国和发达国家创新药物上市的时间差日益缩短，中国 CDMO 公司已成为世界制药的重要一环，一批中国生物医药企业有了站上世界舞台的实力和前景。此外，国家中医药管理局等四部门发布《关于加强新时代中医药人才工作的意见》，提到强化人才能力素质，推动中医药高质量发展。中国中药的发展受到了政府的各项利好政策的支持，我们认为中药板块将有一个相对其他药物品类更好的生态系统和较大的发展前景。建议紧密跟踪相关的海外临床试验进展，重视相关潜力品种的海外市场空间。