脱水研报|万事俱备，东风已来！这个无惧海外波动无惧疫情影响的板块正在逆势走强！

今天市场在疫情和流动性恐慌的双重压力下，大幅回调，并且重要指数破位，带动空头情绪进一步下跌，指数方面，全军覆没。涨跌比方面，仅3成个股上涨。

从机构视角看，今天风格偏向价值。

价值指数方面，由于今天盘前社融数据放鸽子，机构一时间也不知道打哪里，价值板块的表现不抢眼，资金依然抱团电力防守，银行基建略有表现，但整体价值板块还是持续下行。

成长指数方面，猪肉和中药扛旗，周末双重利空打压下，消费和赛道齐齐熄火，带动指数一起跳水，相对抗跌的依然是内需板块。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，后排翻红的板块越来越多了。

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。在大家目光都在新能源的时候，煤炭悄悄的爬回了前高，后续估计还会继续创新高。

年度收益后排翻红板块越来越多，一方面有人会觉得市场情绪扩散，但另一方面，在下行趋势的时候，年度翻红板块越多，越是说明行情短期快到头了。

从成交量排行榜的角度看，

资金主要流入的是电力、医药

资金主要流出的是赛道、消费

没有板块有明显爆量买入迹象

从市场题材的视角看，钒电池领军，新冠药卷土重来。

机器人，已经成为题材主线之一了，在发布会之前应该会反复炒。

无人驾驶，8月1日的新政，提前炒作的幅度估计不会小，而且题材级别也高，值得高看一眼，已经扩散到开始炒V2X了，这个也是对的，毕竟这个会更快实现。

新冠药，周末疫情抬头，市场又开始炒药了，但从常识去推断，再度大级别爆发的概率应该不大，持续性有限。

农业，回调期，等跌干净后布局下一波。

从最强连板数看题材主线，

龙头集团大换血，虚拟电厂、基建、插到前排，个人比较看好基建。

从跌幅榜看情绪退潮，

主要是汽车相关，数量有点飙升，后续需要注意情绪退潮。

从行业角度看，赛道股高位大跌，核心资产回调，稳增长比较坚挺，复苏线大跌，通胀线分化。

煤炭板块，在周三美国和沙特弹完之前，短期可能不太会有大机会。

航运方面，航运三杰的中报预告都出了，市场没有继续大涨或者继续大跌，说明已经消化了预期，接下去就是等半年报正式公布，分析细分数据，然后再决定是拉还是砸，节点估计在8月底。

汽车方面，继续调整，今天出了利好的数据也没救起来。

核心资产方面，周末疫情的数据再度冲高，核心资产可能也会受到连累。

消费方面，周末疫情的数据再度冲高，消费可能也会受到连累。

医药，现在不止中药，CXO、药房，都起来了，内需逻辑开始占上风。

电力，上游股回落期间，电力股的逻辑就无法证伪，还会继续强势一段时间。

基建，周五有不少资金开始切了，防守逻辑逐渐被认可，大票小票都有走好的。

地产小票，地产大票高度还没打出来，小票还得再等等。

酒店旅游，被疫情给整趴下了，看下次疫情好转是什么时候了。

从整体情况看：

今天让市场比较尴尬的是社融放鸽子，市场本以为盘前会发布，结果一直没来，搞得机构以为不来了，开盘还有人去拉赛道。但临近10点的时候又有人预期数据要发了，提前去拉了价值，结果依然没来。确定放鸽子后，随即市场崩盘。从收盘后的情况看，全天表现好的还是防守板块，猪肉+电力+基建。

收盘后，社融数据公布，从数据层面看，确实增长了不少，但要说有多么大的超预期，也不至于，明天市场开盘后应该会交易一下这个社融数据，顺经济周期但与疫情不相关的板块，明天可能会有冲高的机会，但幅度有限。

中报期，还是要寻找以业绩为依靠的方向，目前机构都在紧盯各行各业的中报情况，在这期间指数不太会有大动静，是根据中报进行调仓换股的阶段。

指数方面，今天普遍破了20日线，趋势大概率是结束了，后面虽然不会直接跌下来，甚至还会有反复，会尝试反攻，但那些都是离场的信号了。

这波行情可以说是结束了，但也还没有彻底结束，距离彻底结束，还差一波反攻。还留在场内的朋友，注意控制仓位，现在已经不是两个月前仓位大于方向的时候了，指数不好的情况下，严控仓位，小仓位做做维持手感，等待下一次行情的到来。

从三大流动性来源的角度看，三个方向都有不同程度的扰动。

央妈：央妈连续30亿投放+CPI走高，市场担忧流动性收缩，但还未实际性的收缩。

外资：海外还是很烂，但要小心安倍事件导致的日系外资避险回流，要知道，日元在流入的外资中，占比也是不小的。

机构：还在场内玩，只是还在切换风格。

策略上：

短线看好：猪肉、无人驾驶、风电、基建、军工等内需环节。看空：油系相关标的。

中期看好：低位地产、船、基建、煤炭、核心资产、旅游免税

02 机会板块

今天大盘单边下行，盘中亮眼的不多，猪肉板块是相对来说最强势的，主要是受益于6月cpi数据的公布。湘财证券分析师认为，CPI的上行主要来自于猪肉的贡献，由于国内生猪产能下降，供需缺口扩大，后续价格上涨还将持续。

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