午评：创业板指半日跌近2% 鸿蒙概念股逆势大涨

7月19日，大盘上午震荡调整，创业板指领跌。盘面上，软件相关板块集体走强，鸿蒙概念股大涨。汽车产业链个股再度活跃，汽车服务板块领涨。下跌方面，医药、猪肉等板块陷入调整。上午指数黄白分时线明显分化，中小题材股表现活跃。总体上个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨。沪深两市半日成交额达6168亿，较上个交易日上午缩量346亿。

截止收盘，沪指跌0.29%，深成指跌0.64%，创业板指跌1.93%。北向资金方面，沪股通早盘净流出37.33亿，深股通早盘净流出24.84亿。

就后市而言，天风证券(601162)认为，3季度的经济和政策环境，对债券市场而言整体偏逆风，期限结构将从牛陡转向熊平；但对股票而言依然友善。成长股的平均交易拥挤度已经升至中位数以上，情绪主导的超跌反弹阶段基本结束，进入由景气度驱动的轮动阶段，特别是新基建领域支持政策对相关成长行业有利，缓慢上升但仍低于中性水平的流动性溢价暂时不影响成长股的反转趋势。

价值股的基本面有望在三季度加速改善，与价值股相关的政策交易(稳增长)、困境反转交易(供给限制和疫情限制)和复苏交易(需求改善)对应链条上的行业均有确定性机会，但持续性不一。

过去两个月，价值股反弹低于成长股，风险溢价和交易拥挤度都处在有吸引力的区间，因此3季度可能出现基本面超预期驱动的补涨。

国泰君安表示，部分龙头业绩超预期，行业逻辑在自我强化，走向风险偏好和业绩双轮驱动。

在Q2供给受到疫情的情况下，部分龙头公司业绩超预期；进入Q3，在销量复苏带动下乘用车公司业绩有望继续高增长，板块走向风险偏好和业绩双轮驱动。维持板块将逐步从走向复苏向新能源车的边际增长方向切换到判断，重点在智能电动零部件及新能源车销量有边际变化的整车，推荐智能化+高景气度新能源化+自主品牌等三个方向。