早间机构策略：A股中报披露窗口期 关注业绩确定性相对较强的行业

　　国盛证券指出，中期市场不具备系统性风险，后市若出现非理性下跌或成较好的逢低加仓机会。操作上，目前大盘短线仍需谨慎应对，但随着事件驱动出现的新主线机会，可继续保持关注，尤其是业绩预期明确的半导体机械和材料公司。

　　东吴证券(601555)认为，周三两市高开低走，特别是午后的跳水走势打击市场做多人气。当前环境市场缺乏明确可持续主线，且热点开始退潮，高位题材股风险加剧，投资者持股信心开始动摇。总体外围不确定因素较大，如果指数出现非理性下杀，从历史经验来看，都是较好的重仓机会。

　　万和证券指出，8月内外部不确定性增多，市场延续震荡。虽然5、6月经济呈修复态势，不过7月PMI比上月下降1.2个百分点，重回荣枯线下方，呈现供需双回落态势。经济修复不确定性增多。整体来看，8月市场面临的内外部不确定性因素增多，7月经济修复进度仍有待验证，疫情散点式出现对防控形势与经济修复均是考验；虽然稳增长政策在未来仍有相当的实施空间，但传导至上市公司业绩表现时间线或将被拉长；海外流动性趋紧，外部需求或减弱。我们判断8月市场或延续震荡态势，呈结构性行情，考虑到8月是A股中报披露窗口期，可关注业绩确定性相对较强的行业。行业方面可关注制造业产业链修复方向，如汽车产业链，消费场景的恢复，重点关注食品饮料行业。

　　财信证券认为，预计8月份A股指数将震荡偏弱、风格轮动速度有所加快。我们维持“2022年市场将呈现W型走势，2022年年内的两次资产配置时点大概率出现在4月中下旬（一季报披露期）、8月中下旬（中报披露期）”的判断，当下A股机会仍大于风险。第三季度，建议依次从以下四个板块进行资产配置：（1）稳增长政策板块。投资端关注地产、基建；消费端关注汽车、家电、建材。（2）业绩边际改善板块。未来 1-2 个季度，军工、交运、TMT、煤炭、农林牧渔的业绩边际改善幅度或最大。（3）困境反转板块。产业周期反转的生猪养殖板块。（4）新能源等赛道股。关注业绩高增长且估值合理的医药、新能源车、光伏、风电、储能标的。