概念追踪 | 硅料价格持续高企且短期仍有支撑 密集扩产潮下硅料企业业绩有望高增 (附概念股)

智通财经APP获悉，今年以来，上游硅料价格累计上涨超三成，硅业分会8月10日公布数据显示，硅料价格在经过短暂持平后，继续进入微涨态势，且在9月底签订10月份长单之前，硅料价格走势仍有支撑。随着硅料项目进入密集投产期，近期青海丽豪和乐山协鑫等多个硅料新增项目落地投产。机构预计2022年硅料均价有望超预期，支撑盈利水平上调，建议关注持续受益于硅料价格高企的硅料企业通威股份(600438)(600438.SH)、大全能源(688303.SH)、特变电工(600089)(600089.SH)、协鑫能科(002015)(002015.SZ)。

7月底，国内多个新增硅料项目陆续投产，业内曾预计，8月国内硅料产量将有超过10%的环比增幅，但这并未能遏制住硅料价格上涨的势头。硅业分会消息，本周国内单晶复投料价格区间在30.0-30.8万元/吨，成交均价为30.42万元/吨，周环比上涨0.66%；单晶致密料价格区间在29.8-30.6万元/吨，成交均价为30.22万元/吨，周环比涨幅为0.73%。

关于硅料价格继续小幅上涨的原因，硅业分会分析称，一方面，由于8月份长单于上周集中签订完毕，且部分企业已超签至9月中旬，各硅料企业都处于负库存的状态，而同期下游各环节开工率仍旧维持高位，故硅料紧缺程度仍未缓解；另一方面，8月份5家硅料企业新增产能投产抵消5家企业检修影响量后，供应总量仍不及需求的市场预期，导致下游为保障供应而增加备货采购需求，导致了目前供不应求的市场现状。

需求方面，硅片企业开工率和备货量的提高将继续支撑硅料的实际需求。因此，在9月底签订10月份长单之前，预计硅料价格走势仍有支撑，直到下游需求转弱，逐步传导至中间各环节开工率开始下调，才是硅料市场供需格局扭转的前期迹象。

随着硅料项目进入密集投产期，近期包括乐山协鑫、包头新特、包头通威、云南通威、内蒙古东立、青海丽豪等均有宣布有新产能投产。其中协鑫科技子公司乐山协鑫10万吨FBR颗粒硅项目首条装置生产线投产，青海丽豪一期高纯晶硅项目投产。此外，通威永祥乐山一期12万吨高纯晶硅项目7月底宣布开工，预计明年下半年投产。

据硅业分会统计，扩产增量共计约0.8万吨，初步预计当月国内硅料产量将环比增加20%左右，可满足30GW硅片产出对应的硅料需求。

硅料作为光伏产业链上游，在持续紧平衡的高景气下，利润大增，三家硅料龙头企业2022年上半年净利润均已超2021年全年净利润。公告显示，大全能源上半年净利润为95.25亿元，同比增长340.81%；通威股份上半年净利润120亿元-125亿元，同比增长304.62%-321.48%；特变电工上半年净利润95-100亿元，同比增长149%-162%。

中信证券指出，展望2022年第四季度，尽管硅料可能迎来阶段性扩产小高峰，但随着光伏进入装机旺季，以及国内地面电站潜在的开工潮，硅料实际供需或仍然相对紧张，预期硅料价格降幅相对有限。目前来看，硅料仍将是光伏主产业链中供应最紧张、产能弹性最小的环节。

兴业证券表示，今年以来，光伏装机量呈现淡季不淡行情，行业基本面强劲；目前硅料及硅片价格维持高位，后续硅料产能释放有望增加产业链下游企业的利润分配。建议关注持续受益于硅料价格高企的硅料企业新特能源、大全新能源、协鑫科技。

相关概念股：

通威股份(600438.SH)：2022年至今公司与美科硅能源、双良硅材料、云南宇泽、青海高景、隆基绿能共计签约硅料采购长单5份，合计105.9万吨，锁单时间持续至2027年，公司2022-2023年产能已经100%被锁定。

特变电工(600089.SH)：2022年硅料市占率跃居行业第二，预计2022年底，公司硅料产能将达到20万吨，市占率15%跃居行业第一。

大全能源(688303.SH)：当前公司硅料产能已经达到11.5万吨/年，公司是一线硅料企业。后续公司规划了包头基地20万吨硅料产能，其中1期10万吨已经开始建设，预计2023年终投产，届时公司硅料产能将达到21.5万吨/年。

协鑫能科(002015.SZ)：协鑫科技规划建设了两个10万吨及一个30万吨颗粒硅制造基地。2021年11月10日，该公司旗下江苏中能2万吨颗粒硅模块化项目正式投产；今年3月，3万吨颗粒硅产能达产。