脱水研报|又要低估值又要高景气，市场隐藏的一条暗线符合所有条件！

热点1：捕捉海缆方向的第二波

脱水君快评：最近新能源重回风口，其中最具备布局价值的依然是风电的海风细分，尤其是电缆光缆的环节。光纤光缆龙头企业们在经历了光纤集采后价格迅速下降，才开始布局海缆方向寻找第二增长曲线，但恰巧最近光纤行业也已经见底，集采价格开始反弹，海缆这边依然如火如荼，两大增长曲线等于是同时发力，光纤光缆龙头将迎来景气周期。

热点2：轮船新高！打破前高有望挑战更高的高点

脱水君快评：轮船这波新高了，从进攻的角度来说，打破前高就有望挑战更高的高点，但从技术指标的角度来说，已经有点顶背离了，如果这里开始启动加速模式的话，就要注意一下随时要准备下车了。因为如果开启加速模式，通常是行情的尾声了。虽然整体航运的周期还没到高点，但股价可能会到阶段性高点，之后会调整很久，等行业有变化的时候再启动，这段时间没必要蹲在里面浪费时间。

脱水君复盘

01 市场快评（详细市场复盘可在最后有多维度解析）

从整体情况看：

今天市场波澜不惊，基本上还是在延续昨天的MLF操作后的偏好，寻找具备估值性价比的景气板块，但其实能选的优先方向确实不多，景气度高的基本上都被抱到高位了，没在高位的景气度多多少少有点瑕疵，还是比较难选的。

但其实里面有一条暗线可以关注，那就是困境反转的板块，比如航运、造船、猪肉、还有一些公司级别的困境反转，这两天都表现不错。这种板块本身位置不算高，估值有优势，加上行业也在复苏，景气度处于逐步走好的阶段，正好符合昨天央妈MLF操作后的市场资金需求，这个方向后续可以多关注下。

大盘指数方面，在指数反弹突破20日线后，已经3根十字星了，这对于再走反弹浪的指数形态来说不是好事，也应证了前几天说的，后续要小心，毕竟总体流动性少了2000亿，指数一定会再平衡找回来的，这就需要有些板块下跌让出市值空间，所以后续如果不是资金偏好的板块，可能会有下行风险，需要注意。

未来一段时间内大家在开仓新方向的时候得多考虑一下，这个方向怕不怕流动性收缩，是不是够景气，估值够不够有性价比。

三大流动性来源的角度看，

央妈：收水了，但场内的水变得便宜了

外资：外资看到这个MLF之后也是撤退了，汇率都贬了

机构：7月募集情况不错，但估计还是会深陷在新能源那边

策略上：

短线看好：船舶制造、猪、火电、煤炭、黄金

中期看好：猪、船舶制造、油运、煤炭、旅游免税、锰金属、科创板、军工

02机会板块

猪肉板块今天表现抢眼，主要是因为猪肉行业本身依然处于困境反转的阶段，未来猪肉价格大概率会继续上升，只不过上升的快或者慢罢了，总体来说对行业龙头们是利好的。国海证券(000750)分析师认为，生猪价格从上涨到稳定在高价区域会带来估值修复，看好二线猪企。

03量化股池跟踪 （内容出自脱水研报量化交易模型-仅在私享群展示）

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04市场多纬度解析，有问题可留言互动

今天市场横盘震荡为主，早盘冲高回落，下午震荡反弹，板块之间轮动虽然也有，但也不算明显，主线还是新能源。指数方面，小票的相关指数更活跃些，涨跌比方面，涨跌六四开的格局，赚钱效应还行。

从机构视角看，今天风格偏小票。

价值指数方面，MLF的这个操作，基本上预示着大盘价值不用看了，价值板块的机会在中小盘个股里，尤其是受益通胀相关的标的，现在的局面很像2013年，小票行情。

成长指数方面，MLF的操作让目前成长这边的资金更加偏好新能源，但考虑到缩量的MLF，赛道里还得优选增长高，估值性价比高的地方。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，周榜单全是煤炭和光伏

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。

周榜单基本上全是煤炭和光伏，也基本上代表了市场目前对于买方偏好的看法，就是价值找煤炭，成长找新能源。

从成交量排行榜的角度看，

资金主要流入的是新能源、猪肉、电力。

资金主要流出的是上证50标的、金融、消费。

新能源有明显资金流入

从市场题材的视角看，CVD一日游了，其他题材类的表现不多

机器人，大盘不给力，半导体也不给力，机器人(300024)重操旧业了，不过调整的还是不够多，行情高度也就有限。

从最强连板数看题材主线，

ST又开始多起来了，对题材圈来说不是个好现象。

从跌幅榜看情绪退潮，

就1家，问题不大。

从行业角度看，赛道股强势，核心资产回落，稳增长分化，复苏线回落，通胀线强势。

煤炭板块，板块本身做反弹的资金已经到头了，但恰好又遭遇了切换做价值的资金，兖煤都新高了，具备一定的信号作用，板块的行情得以被延长，可以高看一眼。

航运方面，航运过前高了，值得盯一盯了，看看能不能走加速，如果这里开始走加速的话，那要随时准备好离场计划了。

黄金，龙头已经涨幅不小，但板块内部差距较大，做补涨应该有机会，老美那边已经在开始交易衰退买黄金的逻辑了，如果后续cpi继续压不下来，且gdp继续掉，那黄金就能走趋势了。

半导体，chiplet这个方向，在车上的朋友好好坐稳了，后面还会有新高，但震荡幅度会加大。

船舶制造，第二波买点已经启动，就别追了，等待下一次机会吧。

电力，今夏用电高峰来临，有些地方已经开始限电了，电力板块的估值有机会得到短线的提升。

猪肉，猪肉板块今天尝试挑战第二波行情了，可以关注下明天的持续性，如果明天能稳住不崩，基本上就确定要开始了。

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