跨界硅料玩家迎“秋收”？ 南玻A签下超200亿大单 “后来者”入场竞争格局生变

硅料供给将变得更加多元化。

硅料的竞争格局正在悄然改变，潜在的竞争对手开始登上“舞台”。

9月13日晚，南玻A（000012.SZ）发布“关于签订重大合同的公告”称，公司近日与天合光能（688599.SH）签订了高纯硅料合作协议。根据合同约定，天合光能在2023年-2026年预计向公司合计采购7万吨高纯硅料原料产品。

该公告的出台“一石激起千层浪”。值得关注的是，南玻A并非传统硅料企业，而是新晋跨界硅料玩家。

“对于南玻集团来说，可以消化掉自己未来的新增硅料产能；对于天合光能来说，可以锁定一个长单，降低自己未来的组件成本。”隆众资讯光伏行业分析师方文正表示。

而在其看来，这一事件还意味着硅料供给将变得更加多元化。

“新玩家”入场

按南玻A的公告显示，合同是长单销售合同，若按当前市场价格测算（基于PV InfoLink最新公布的多晶硅硅料均价测算），预计2023-2026年销售总额合计为212.10亿元（含税）。具体订单价格月议，合同交易总额以最终成交金额为准。

以此推算，南玻A未来4年平均每年将增加53.025亿元的硅料销售收入，而南玻A2021年的营业收入为136.29亿元，未来新增硅料收入几乎约占其营收的近四成。

南玻A2022年半年报显示，公司主营业务是“研发、生产制造和销售优质浮法玻璃、工程玻璃、光伏玻璃、超薄电子玻璃和显示器件等新材料和信息显示产品，以及硅材料、光伏电池和组件等可再生能源产品”。

某券商电新行业研究员告诉21世纪经济报道记者，南玻A的主要收入还是来自玻璃产品，而“太阳能(000591)及其他业务”去年收入占比仅有8%左右，今年半年报则提升至22%左右。

“这主要得益于光伏行业景气度的提升。不过，南玻A涉足硅料的时间要比现在的新玩家早很多，至少在2008年底就已经生产出了纯度能够达到太阳能级的多晶硅材料。”上述券商电新行业研究员如是说。

9月14日，南玻A相关人士告诉21世纪经济报道记者，公司2005年率先进入光伏玻璃制造领域、2006年筹建高纯晶硅产线，经过十余年的建设运营和技改升级，打造了一条涵盖高纯晶硅、硅片、电池片、组件及光伏电站运营的完整产业链，并持续在光伏产品制造领域发力。

“目前南玻集团在宜昌生产基地拥有高纯晶硅产能10,000吨/年。青海‘年产5万吨高纯晶硅项目’建成后产能可达5万吨，该项目建设周期20个月，开工建设时间目前没有可透露信息。市场储备方面，公司高纯晶硅产品供不应求，已获得天合光能、晶澳科技、阿特斯等优质客户的预定订单。”上述南玻A相关人士表示。

除去南玻A之外，去年以来，还有很多光伏产业链上其他环节的玩家涉足硅料环节。这也让此前以通威股份(600438)（600438.SH）、大全能源（688303.SH）、协鑫科技（03800.HK）、新特能源（01799.HK）、东方希望集团和亚洲硅业6家企业为主的硅料江湖，多了不少新玩家。

例如，信义光能（00968.HK）、合盛硅业(603260)（603260.SH）、江苏阳光(600220)（600220.SH）、中来股份(300393)（300393.SZ）等上市公司先后宣布投资多晶硅项目，这几家公司的一个共同点就是此前极少涉足硅料业务。

合盛硅业相关人士在接受21世纪经济报道记者采访时曾表示，公司一直在往下游的产业一体化进行延伸，“现在看，这个时机比较成熟，所以就开始启动了这个多晶硅项目。”

“公司的20万吨高纯多晶硅项目目前还在推进中，预计其中一期10万吨会在明年第一季度建成投产。”合盛硅业相关人士表示。

据21世纪经济报道记者了解，合盛硅业“20万吨高纯多晶硅项目”将分为两期完成，第一期10万吨预计在2023年上半年建成投产，所有产能将被合盛硅业的产业一体化项目全部消化。

另外一家跨界玩家中来股份的“年产10万吨高纯多晶硅项目”最新进展，则是“尚需提交公司股东大会审议”。

对此，中来股份相关人士表示，“这个只是其中的一项生效条件。”

此外，信义光能去年12月与云南曲靖签订合作协议“建设年产20万吨多晶硅项目”，而江苏阳光是今年4月称拟投资200亿元在包头市“建设10万吨多晶硅等光伏产业项目”，但这两家的最新进展都不详。

硅料供应更多元

新玩家之所以纷纷入场，一大原因是由于硅料价格一直高居不下。

而高企的价格何时能够松动，也一直是业内关心的话题。集邦新能源网（EnergyTrend）2022年9月7日的报价显示，非中国区多晶硅料美元价格从39.289美元/公斤跌落了0.37%掉至39.145美元/公斤，这让市场看到了硅料价格有可能松动的信号。

“目前，中国区的价格似乎还没有跌，但是上周已经滞涨了。”江苏某光伏资深人士告诉21世纪经济报道记者，随着硅料的产能扩张，价格下降是未来的趋势，“但是何时下降，不知道，所以硅料企业通过与下游企业锁定长单，可以在未来消化掉新增产能，这与通威股份涉足组件是一个道理，反正是锁量不锁价。”

据21世纪经济报道记者了解，南玻A目前的多晶硅产能为1万吨，其今年6月发行可转债募资28亿元，其中20亿元计划投向青海5万吨高纯晶硅项目。

因此，方文正认为，就供给而言，南玻A在未来4年是有能力向天合光能提供7万吨硅料的，“而对于致力于一体化建设的天合光能来说，可以通过锁定硅料来降低自己未来4年的成本和保障供应量。”

南玻A9月13日晚的公告显示，其与天合光能的合同定价原则是“按月协商高纯硅料原料产品价格”，结算方式是“买方根据合同约定的结算方式向卖方支付货款，其中买方向卖方支付约定金额保证金，以保障合同的顺利执行；合同约定每月抵扣的履约保证金的计算方法”。

“很多企业投资硅料项目，一部分销售，但大部分会自用。”方文正告诉21世纪经济报道记者，整个光伏产业链的各个环节目前的产能都是超配的，“核心成本就在硅料，有了硅料之后可以找下游任何一个环节进行，我们算过，例如通威股份如果从硅料到自己的组件做出来，其实成本很低的。”

太平洋证券研报预测，到2022年底硅料全球产能有望达138万吨，到2023年硅料产能有望达226万吨。“预计2022年第二/三季度末全球硅料年化产能达92万/110万吨，2022年第四季度开始随着多个项目逐步投产，硅料价格或将逐步回落，产业链的利润将重新分配。”

上述江苏光伏资深人士告诉21世纪经济报道记者，无论怎样，南玻A此次的长单出来之后，意味着硅料供给的竞争格局将发生变化，“随着越来越多的硅料产能释放，下游企业可以有了更多的选择，不会再受制于那六家老牌硅料企业。”

（作者：韩迅 编辑：巫燕玲）