两核电项目获核准 总投资或达800亿！A股放量回调，超4100股下跌，房地产板块逆市爆发，重点布局四大主线

　　9月15日，隔夜美股反弹，A股三大指数集体高开，早盘市场单边下挫，午后A股跌幅进一步扩大，尾盘市场止跌有所反弹。截至收盘，沪指跌1.16%，报3199.92点，深成指跌2.1%，报11526.96点，创业板指跌3.18%，报2424.19点。沪深两市合计成交额9191.18亿元，北向资金实际净卖出41.33亿元。

　　行业板块方面，房地产服务、房地产开发、银行、煤炭行业、旅游酒店等涨幅居前，光伏设备、风电设备、电池、电源设备、小金属等跌幅靠前；题材方面，租售同权、REITS、跨境支付、超级品牌、新型城镇化等概念活跃。

　　消息面上，国务院总理李克强9月13日主持召开国务院常务会议，决定进一步延长制造业缓税补缴期限，加力助企纾困；确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，扩市场需求、增发展后劲；部署进一步稳外贸稳外资的举措，助力经济巩固恢复基础；确定优化电子电器行业管理的措施，降低制度性交易成本，更大激发市场活力；决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目，要求确保绝对安全。

　　目前，每台第三代核电机组的总投资约为200亿元，这意味着上述4台核电机组总投资高达800亿元。

　　财信证券最新策略报告分析认为，2022年第二季度，全部A股实现归母净利润1.55万亿元（同比+2.64%），其中北证A股与创业板利润维持较快增长，但科创板和主板利润增速有所承压。A股走势由其业绩决定，A股业绩又由GDP增速决定。后续“A股趋势性上行、整体业绩改善”仍需待国内经济基本面好转。从地产和疫情冲击来看，本轮国内经济最大冲击时刻已经过去，2022年第二季度大概率是本轮国内经济底和A股业绩底，预计第三季度（尤其是9月份以后）A股业绩及指数将趋势性改善。根据先行财务指标测算，我们预计科创板、创业板、北证A股在未来1-3个季度的业绩将维持较快增长，且增速高于主板市场。估值方面，中证500和创业板指估值已经出现较大回落，具备性价比优势。

　　在投资建议方面，财信证券表示，国内经济最大冲击时刻已经过去，预计第三季度（尤其是9月份以后）A股业绩及指数将趋势性改善，建议投资者依次从以下四条主线布局业绩边际改善板块：

　　（1）产销两旺的板块。根据先行财务指标测算，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、机械设备、农林牧渔；

　　（2）竞争格局改善板块。房地产、建筑装饰、交通运输等行业产能释放压力小，竞争格局持续改善；

　　（3）低估值板块。金融和地产产业链的估值大多低于历史后20%分位，估值优势凸显；

　　（4）消费板块。受益于PPI-CPI剪刀差收敛以及疫情防控形势未来好转，消费板块存在一定复苏动力。