【热点解析】市场逻辑生变！高股息资产逆市而动

【市场逻辑生变！高股息资产逆市而动 中移动股价创A股上市以来新高】在成长赛道股炒作降温背景下，市场逻辑正在发生变化。最近，A股市场开启接连回调走势，电子、医药生物、计算机以及新能源等不少板块跌幅比较明显，而银行、钢铁、公用事业、交通运输等不少传统经济板块表现稳定，甚至逆势上涨。这背后，一方面受美联储加息影响，流动性收缩导致全球主要证券市场动荡共振，A股成长板块受流动性扰动影响更大；另一方，在市场波动加大的时候，银行等高股息资产自身的低回撤、低波动属性，提升了其配置价值，更容易受到长线资金关注。（证券时报）

在成长赛道股炒作降温背景下，市场逻辑正在发生变化。最近，A股市场开启接连回调走势，电子、医药生物、计算机以及新能源等不少板块跌幅比较明显，而银行、钢铁、公用事业、交通运输等不少传统经济板块表现稳定，甚至逆势上涨。这背后，一方面受美联储加息影响，流动性收缩导致全球主要证券市场动荡共振，A股成长板块受流动性扰动影响更大；另一方，在市场波动加大的时候，银行等高股息资产自身的低回撤、低波动属性，提升了其配置价值，更容易受到长线资金关注。

光大证券研究认为，高股息组合的整体表现较好，但在不同的市场环境下略有不同，市场下跌时，高股息组合的表现优异，具有很强的防御属性；市场震荡上行时，高股息组合的表现也较好；但是市场快速上涨时，高股息的表现可能会不佳。

市场资金口味发生变化开始寻找高股息资产有三层含义，第一：这类个股具备高股息率，追求高分红也是稳健资金的特点。第二：这类个股多数都是低位权重板块或者是蓝筹品种，具有较高安全边际，基本面较为稳定同时向下调整空间也不大。第三：同时这类个股也能形成一定程度护盘的作用。资金开始关注低位蓝筹品种也是无奈之举，新能源方向高位回落、半导体也是较为低迷，整个成长类板块都是陷入僵局，此时低位蓝筹可能是一个更好的选择。