【券商聚焦】光大证券下调金科服务(09666)至“增持”评级 指其盈利修复有待观察但看好收购

光大证券发研报指，金科服务(09666)坚持区域深耕战略，第三方拓展能力逐步提升，业务间协同性高。但由于地产环境和疫情影响，非业主增值业务和社区增值业务发展受限制，业绩出现下滑，增值服务需求恢复有待进一步观察，该行谨慎下调公司2022-24年归母净利润预测至7.2/8.6/10.1亿元(分别下调50%/53%/55%）当前股价对应22-24年市盈率估值为9.8倍/8.2倍/7倍，已经较为充分反映疫情和房地产市场影响下业绩增速放缓预期。博裕要约收购完成后，公司经营独立性提升，经营效率进一步改善，但盈利修复有待观察，下调评级至“增持”。

该行表示，9月27日公司发布公告称，公司第二大股东博裕投资提出每股12港元（溢价33.04%）全面要约收购。截至公告日金科股份(000656)/博裕集团持有金科服务30.34%/22.69%股权，要约股份为除博裕集团已持有股份和金科股份向博裕集团质押的16.51%金科服务股份外的所有股份，约3.97亿股，总代价约47亿港元，要约结束后仍维持金科服务港交所上市地位。博裕拥有丰富的投资和企业管理经验，有利于提升公司经营管理效率，且有利于公司估值修复。