格隆汇10月19日丨法巴发研报,首次覆盖内地体育用品股李宁(2331.HK),给予“减持”评级,每股合理价值44元,相当于2023年预测市盈率18倍。该行指出,虽然过去五年内李宁股价相当于预测市盈率的16至65倍,该倍数优于安踏(2020.HK),并更接近Nike(NKE.US),但李宁较同行安踏面临更多的竞争,在国潮驱动购买模式的泡沫预期下,李宁估值缺乏吸引力。在该行覆盖的内地体品股中,首选为安踏及申洲国际(2313.HK)。该股现报53.7港元,总市值1406亿港元。
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