和讯SGI| 安徽凤凰毛利净利双降！下游市场严峻

　　安徽凤凰的主营业务为汽车滤清器及过滤材料的研发、生产和销售。主营产品涵盖空气滤清器、空调滤清器、机油滤清器和燃油滤清器四大系列9,000多个品种，广泛适用于各类乘用车车型、商用车车型和工程机械。

　　汽车滤清器的行业基本状况受下游市场的影响，主要分OEM市场和AM市场，OEM方面由于新车的减产和新能源车占比上升的影响面临严峻的市场考验，AM方面市场机动车的保有量新能源车仍然占比较小，市场容量保持稳定。

　　近五个季度来和讯SGI最高点是2021年9月,2022年上半年的和讯SGI指数是64。这几个季度总体呈现下跌后的小幅上涨趋势。

　　盈利方面，加权净资产收益率2022年上半年是2.87%去年同期是5.34%，同比下降2.47%。毛利率是18.62%，去年同期是24.48%，同比减少5.86%。净利率是7.28%去年同期是13.35%，同比下降6.07%。总体是涨还是跌，主要是市场需求整体下行，俄乌导致油价上涨继而导致车出行降低，连锁反应导致主营业务受到影响，欧洲的经济疲软，导致需求降低，新冠疫情的反复出现也是导致宏观环境不行的原因之一。

　　应收账款方面，应收账款2022年上半年是6102.75万元,去年的同期为6066.27万元，同比增长36.48万元。应收账款周转天数2022年上半年是59.72天，去年的同期为51.33天，同比增长8.39天。

　　现金流方面，2022年上半年的现金流是1937.48万元，去年的同期为241.91万元，同比增长1695.57万元。现金流增长的主要原因是本期收回应收账款较上期增加，以及支付的销售运费和中介机构费较上期下降所致。

　　研发方面，2022年上半年的研发投入为679.44万元，去年的同期为496.51万元，同比增长182.93万元。研发投入增长的原因是一方面由于对部分研发骨干实施股权激励，本期确认股份支付费用501,725.00元，另一方面原因是本期加大新产品研发力度,直接投入增加。

　　安徽凤凰面临的风险主要为电动车的市场占有率不断地提高，相应的传统燃油车的市场占有率萎缩，燃油车是安徽凤凰主要产品的下游企业，这就导致了安徽凤凰受到了连锁影响，原材料风险，因为直接的原材料成本占安徽凤凰主营业务成本的比重较高，包括传统的外贸企业的经典问题外汇，安徽凤凰的外汇主是以美元或者欧元结算，因此人民币换美元或者人民币换欧元的汇率将会直接影响安徽凤凰的营业收入。