20天内两次收购亏损洗煤厂，*ST西源为保壳执意“做煤”？

“执着”收购洗煤企业，*ST西源在不到一个月的时间里，已连续三次被交易所问询。

*ST西源11月2日晚公告称，收到上交所二次问询函，要求对收购的山西通炜选煤有限公司（下称“山西通炜”）的生产经营资质证书、销售采购业务细节等信息进行补充披露。

交易所问询的一大原因，是*ST西源在不到20天的时间里，先后两次筹划收购洗煤厂，前一次被问询后已经“无疾而终”，这一次则连续遭到两次问询。

*ST西源计划收购的两家公司，财务状况都不理想，不仅业务规模小，而且连年亏损。而之所以如此“执着”，与*ST西源面临的退市危机有关。由于没有主营业务，今年前三季度，该公司营收不足7万元，净利润巨亏超亿元，净资产为负。加上2021年财报被出具无法表示意见审计报告，退市危机已经迫在眉睫。

执意收购亏损洗煤厂

9月30日以来，*ST西源已经两次筹划收购洗煤厂。

*ST西源9月30日披露，拟自筹资金1200万元，收购舜风煤业71.25%的股权。数据显示，舜风煤业2020年至2022年上半年主营业务收入分别为5577.99万元、283.3万元和350.56万元，净利润分别为-67.89万元、139.01万元和-7.14万元。

上交所10月9日对此发出问询函，要求*ST西源说明被收购方营业收入大幅下滑的原因、影响因素及未来盈利能力的可持续性，以及交易定价合理性。

舜风煤业主要经营业务模式为煤炭洗选加工，从煤矿直接购买原煤，加工洗选成精煤产品后销售给下游企业。被问询后，10月17日，*ST西源很快就在10月7日以双方最终未能就合同有关条款达成一致意见为由，终止了收购舜风煤业。

终止收购舜风煤业的当天，*ST西源又看上了一个亏损更严重的同类企业。

根据披露，*ST西源全资子公司三山矿业拟自筹资金1250万元，收购山西通炜67%股权。山西通炜主营 煤炭洗选、煤炭及制品销售等，2021年营业收入1292.62万元，净利润为-249.62万元；今年1~8月营业收入912.77万元，净利润为-2288.67万元。

在问询函中，上交所同样问及了山西通炜的经营模式、在手订单及合同履行情况，以及未来盈利能力及其可持续性；并要求说明交易定价的合理性、定价依据。

*ST西源11月2日回复称，山西通炜持续亏损系运营资金短缺、规模化经营程度低以及核销其他应收款所致。但山西通炜拥有良好的装备、丰富原煤资源和巨大的成品精煤需求等优势条件，借助上市公司的平台优势以及上市公司控股股东在相关领域的产业优势，可以充分利用现有产能，收入规模将有较大提升，盈利能力预计将得到有效改善。

意欲保壳自救？

对于此次“执意”收购煤炭资产，该公司在问询函回复中称，现任管理层有煤炭产业运营经验，从而希望开展煤炭相关业务。并计划未来两年通过整合一定数量的洗选煤企业，弥补主营业务缺失。*ST西源是一家主营铜、金、银等金属的探采及开发企业。

2021年，唯一正常经营的子公司被司法划转后，*ST西源至今没有主营业务，利润来源也因此丧失。意欲进入煤炭行业，更重要的原因，可能也是急于摆脱主营业务收入、利润来源无着而面临的退市危机。

数据显示，2022年上半年，*ST西源收入仅为4.59万元。前三季度总营收仅6.88万元，同比下滑99.93%，净利润为-1.08亿元，净资产为负。

不仅如此，最近十年来，*ST西源主营业务几乎没有贡献营收，净利润一直处于亏损之中。2017年到2021年的五年间，该公司营收从2.87亿元下滑到0.94亿元；除了2018年盈利0.03亿元外，其他四个年度净利润亏损都达到亿元。

按照退市新规，如果公司2022年的经营情况和净资产状况得不到改善，公司将触发终止上市的情形。此外，*ST西源2021年度财务会计报告被出具无法表示意见审计报告，若相关情形无法消除，公司也将触发终止上市。