和讯SGI公司｜血氧仪需求激增，康泰医学加班加点生产！业绩拐点已现？

　　近期，随着我国疫情防控措施的不断优化，各种医疗物资需求大涨，并出现供不应求的状态。昨日，有媒体称继N95口罩、连花清瘟、布洛芬、抗原检测试剂之后，一款俗称“氧饱夹”的新冠病毒防护用品又在线上线下热销。“氧饱夹”的学名为指夹式血氧仪，不少型号已无货可卖，进入预售模式。根据京东健康12月13日提供的数据显示，近一周，该平台血氧仪成交额环比上周增长272%，12月12日当天血氧仪成交额同比增长超过41倍。

　　康泰医学是国内较早研发、生产和销售脉搏血氧仪的医疗器械企业之一，也是全球最大的脉搏血氧仪供应商之一。此次血氧仪供不应求，能否为康泰医学带来业绩拐点？防疫抗疫产品需求的新变化或对其有所帮助。

　　近日，康泰医学在互动平台表示，目前血氧仪产品的市场需求激增，各大电商平台上，公司的血氧仪产品也出现了库存消化过快的情况，部分型号血氧仪尚可保持现货销售，部分型号已调整为临时预售模式。目前，公司正在全力以赴，加班加点生产，通过调整生产线、加大员工招聘等方式扩大产能，以保证订单及时交付。

　　除此之外，康泰医学的抗原检测其实也已在产在售，不过康泰医学新冠抗原检测试剂（自测试）SARS-CoV-2 AntigenRapidTest（Self Testing）通过了欧盟主管当局登记注册的凭证，仅在欧盟国家和认可欧盟CE认证的国家/地区销售。

　　业绩方面，康泰医学表现不佳。今年前三季度主营收入4.62亿元，同比下降35.75%；归母净利润1.74亿元，同比下降39.53%。其中，第三季度主营收入1.3亿元，同比下降36.37%；单季度归母净利润5883.0万元，同比下降31.28%。

　　康泰医学的和讯SGI指数也是表现平平，三季度为79分，评分上涨乏力，动力不足。

　　盈利能力方面，康泰医学有待修复。前三季度加权净资产收益率9.40%，同比减少7.87%，三季度加权净资产收益率3.19%，同比减少1.81%。毛利率持续降低，前三季度为45.96%，从产品端看，其营收占比最高的血氧类毛利率降幅较为明显，近三年康泰医学毛利率持续下降，2019年到2021年分别为47.23%、58.25%、49.08%。净利率也随即降低，前三季度为37.69%，去年同期超40%。

　　现金流方面，康泰医学前三季度6706.98万元，同比增加419.05%，占营业收入比重为14.51%，但现金流有所增长的原因系采购支出相应减少所致。

　　应收账款部分，康泰医学前三季度9067.70万元，较年初增加了36.96%，主要系部分客户发货未到结算期，导致应收账款增加。应收账款周转天数45.82天，较年初33.25天也有小幅增长。

　　研发方面，康泰医学投入大增，前三季度为6607.28万元，同比提升46.12%，占营业收入比重为14.30%，截至今年上半年，持有国内专利239项，国外专利94项，虽然专利数量较多，但却多为外观设计专利，在创新研发方面还需继续努力。