万兴科技(300624)：2023H1业绩高增 全面拥抱AIGC

　　事件概述
　　7 月11 日，万兴科技发布《2023 年半年度业绩预告》。2023 年上半年，公司营业收入保持快速增长，同比增长超30%；预计归母净利润盈利3,500 万元-5,200 万元，比上年同期增长199.23%-344.57%，扣非归母净利润盈利2,700 万元-4,000 万元，比上年同期增长1302.82%-1978.25%。
　　上半年业绩快速增长，补充算力资源以满足研发需求根据业绩预告披露，公司上半年营业收入保持快速增长，同比增长超30%，同时归母净利润和扣非归母净利润显著提升，主要原因为公司在报告期内，全面拥抱AIGC，积极进行新技术的探索与研发，加快产品AI 功能的优化、新增和AIGC 新产品的落地开发，有效增强产品创新能力与公司综合实力，因此促进了业绩快速增长。
　　近期，公司发布定增预案，向特定对象发行股票预计募集资金金额不超过约110,080.47 万元人民币，定向增发募集资金在扣除发行费用后将用于公司数字创意产品升级项目、数字创意技术研发项目，并补充公司流动资金。其中数字创意产品升级项目有助于万兴播爆充分利用生成式 AI 技术能力，持续开发创新型智能视频内容生成工具；数字创意技术研发项目旨在补充研发算力资源，满足未来研发需求，为公司后续研发项目的高效推进提供充分算力支撑。
　　AIGC 赋能数字创意产业，产品亮相全球创作者盛会加入AI 后产品新功能持续丰富。视频创意业务方面，万兴喵影集成AIGC 图片生成功能，支持用户输入关键词生成视频制作所需的背景图片等图像素材。海外产品Filmora 已上线“AI 文案写作”功能，为用户提供从视频脚本、视频内文案，到社媒平台作品简介等不同场景、适用于不同种类和风格的文案生成；同时，Filmora 网页版、视频在线协作平台也已上线“智能脚本小助手”功能。借助ChatGPT强大的文本生成能力，用户仅需输入关键词，便可以在WondershareFilmora Workspace 中一键生成视频脚本，助力视频创意更智能高效。
　　文档创意业务方面，海外产品PDFelement 上线文档智能处理AI 机器人“Lumi”，支持对话探讨、文档总结、内容校对、内容改写、信息解释等AIGC 功能。绘图创意业务方面，亿图图示桌面版、亿图脑图移动版和在线协同版已上线AI 智能助手功能，支持AI 内容生成及一键完成思维导图、列表、文本形式的展示。AI 图像生成工具万兴爱画新增AI 简笔画、咒语生成器功能，提供人物&角色、五官、表情、头发、服装等分类选项及彩墨风、浮世绘、二次元、赛博朋克等多样化的风格效果，为用户提供更灵活、更高阶的AI 绘画玩法。
　　根据官方公众号披露，近日万兴科技携Wondershare Filmora 亮相美国红人大会“VidCon Anaheim 2023”（全球最知名的网红年度盛会和全球最大规模的创作者盛会），同时公司还倾力打造WondershareFilmora 创意互动展区，带来AI 视频创作新体验，加大旗下产品在全球市场的推广力度，打造品牌影响力。
　　投资建议：
　　万兴科技深耕数字创意软件领域，是全球领先的新生代数字创意赋能者。考虑到定增尚未落地，暂不考虑定增影响。我们预计公司2023/24/25 年实现营业收入15.24/18.31/22.30 亿元，实现归母净利润0.94/1.49/2.18 亿元。维持买入-A 的投资评级，6 个月目标价为143.89 元，相当于2023 年的13 倍动态市销率。
　　风险提示：
　　产品创新孵化风险；SaaS 转型不及预期；汇率波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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