ST龙净(600388):完成摘帽 静待新能源转型落地

2023-07-14 12:45:04 和讯  国泰君安徐强/邵潇/于歆
本报告导读:
内控风险完全解除,完成摘帽,静待新能源转型落地。
事件:
公司公告:公司股 票将于 2023 年7 月14 日开市起停牌1 天,于2023 年7 月17 日开市起复牌并撤销其他风险警示。撤销其他风险警示后,公司股票转出风险警示板交易,公司股票交易的日涨跌幅限制由5%变更为10%,公司股票简称由“ST 龙净”变更为“龙净环保”。
评论:
维持“增持”评级。我们认为公司积极布局储能电芯、储能系统集成及风光运营业务,转型新能源业务进度有望超过市场预期。维持对公司2023-2025 年的预测净利润分别为13.64、17.98、23.41 亿元,对应EPS 分别为1.26、1.67、2.17 元,维持目标价28.89 元,维持“增持”评级。
内控风险完全解除,公司股票顺利摘帽。公司内控缺陷已整改完成;证监会争对公司涉嫌信息披露违法违规行为的立案调查已结束;华泰保险股权投资款项也已顺利收回;目前公司遗留的内控风险全部解除。2023 年7 月13 日,上交所同意公司关于撤销对公司股票实施其他风险警示的申请,公司股票顺利摘帽。
在手资金充足,强势开拓新能源业务。1)公司凭借紫金平台、客户资源、市场开拓、装备制造交付等优势,开展储能电芯、电池、绿能发电多项业务。①电芯方面:首个5GWh 磷酸铁锂储能电芯项目在上杭落地,预计未来还有更多项目可期待。龙净与蜂巢能源合资建设2GWh 储能PACK 项目(一期),为电池模组PACK 和系统集成奠定基础。②分布式新能源发电方面:全资子公司紫金龙净清洁能源有限公司加快推进绿能发电项目,黑龙江多宝山风电光伏、塞尔维亚光伏、圭亚那光伏等项目快速展开,多个矿山绿能发电项目正积极推进。 3)紫金拟以现金方式参与定增募资不超过15.4 亿元,以及近期收回的14.1 亿华泰保险股权投资款,叠加32 亿在手现金,充足的在手资金将有力支撑公司后续新能源业务资本开支。
传统业务订单充足。1)传统环保业务方面,公司龙头地位稳固。公司公告2022 年新签订工程合同共计97.87 亿元,期末在手工程合同达185.26亿元,在手订单充足。2)极端天气迎峰度夏提升保供压力,刺激电源侧火电灵活性改造及储能需求释放,作为具备低温烟气脱硝技术的龙头,公司也将持续受益。
风险提示:烟气设备销售、固危废项目经营、新能源业务拓展低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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