汇金公司增持四大行，银行估值修复充要条件确立！看好优质区域性银行和超跌赛道银行

汇金公司主动增持四大行点评：银行估值修复的充要条件确立 坚定看好

汇金公司主动增持工商银行、建设银行、农业银行(601288)、中国银行，对应增持金额约1.3亿/1.36亿/1.17亿/0.94亿，这是汇金公司五次在二级市场增持四大行之一。历史数据显示，汇金公司的增持行为通常会提振四大行板块表现，而且银行板块的估值修复还有很大的空间。我们认为，政策面、基本面和资金面的共振对银行板块有利。当前银行无额外利空，过去持续处于“悲观预期胶着”到“利空因素落地、政策落地催化”的左侧窗口，预期越悲观，板块在政策窗口期可期待的绝对收益空间就越可观。经济数据逐步边际企稳，正朝向银行有利的宏观环境演变。个股层面，建议聚焦“业绩加持的优质区域性银行”和“超跌赛道银行”两条主线。风险提示：稳增长政策成效低于预期，经济修复节奏不及预期；银行息差持续承压且企稳节奏不及预期；经济欠发达地区及长尾客户不良风险暴露。