肉制品结构升级，经营成果得到持续优化，双汇发展前三季度实现总营收463.45亿元

2023年10月24日盘后，国内规模领先的肉类知名企业双汇发展(000895)披露三季度报告。前三季度公司实现营业总收入463.45亿元，同比增长3.82%；实现净利润43.83亿元，同比增长6.24%。

今年前三季度，公司增大了屠宰规模，肉类产品总外销量攀升至247.07万吨，同比增长6.32%。展望第四季度，在保持肉制品吨利上，公司表示：“将坚持‘两调一控’方针，持续推进产品结构调整，推动肉制品结构升级，助力肉制品盈利能力提升，保持肉制品吨利稳定。”

此外，公司表示，前三季度公司新产品销量、收入和利润同比均实现较好增长，新产品吨均销价也明显高于老产品。

生鲜品业务头均盈利同比增长19%

双汇发展业务已经覆盖肉类全产业链，包括饲料业、养殖业、屠宰业、肉制品加工业、外贸业、调味品业、包装业、商业等。2020年，国内人均猪肉消费量为18.2千克/人，到2022年提升至26.9千克/人，人均猪肉消费量占比也从2020年的73.4%提升至2022年的77.7%。可见，猪肉在国内居民肉类消费结构中的主导地位难以撼动，并呈现由量到质的提升。

据投资者调研记录，生鲜品业务与肉制品业务作为双汇发展的重要主业，在今年前三季度取得了较为出色的增长。

具体来看，生鲜品业务成长较快。由于消费升级，以及现代零售商、餐饮、电商渠道的拓展和冷链物流的发展，冷鲜肉逐渐成为消费主流。前三季度，在成本管控、结构调整和购销价格的有效把控下，生鲜品业务实现营业收入239.8亿元，同比增长4.1%，头均盈利63元、同比增长19%。

肉制品方面，随着人们生活节奏加快，消费者对产品便利性、安全性等方面的需求提升，制品易保存、易加工、安全健康、风味多样等特性极大迎合消费需求。前三季度，鉴于新渠道开拓及“两调一控”的有效实施，肉制品业务实现营业收入208.1亿元，同比增长2.1%，吨均盈利4129元、同比增长2.6%。

此外，养鸡业务规模逐季扩大，第二季度和第三季度实现盈利，同时为了更好地发展禽产品加工业务，公司成立了禽产品事业部。

结构调整成效显著，肉制品结构升级

报告期内，公司奉行的坚持“继续调整结构，突出五大产业，整合全球资源，创新发展上规模”的战略方针成效显著。

在肉制品调结构上，公司表示，今年前9月，公司新产品销量、收入和利润同比均实现较好增长，新产品吨均销价也明显高于老产品。

从市场行情来看，由于猪肉价格在低位运行，公司在今年增大了屠宰规模进行备货，降低存货成本，进而提升利润空间。正因猪肉成本红利，2023年前三季度，公司整体毛利率水平同比提升0.68个百分点至17.95%；第三季度同比提升2.87个百分点至18.7%，受益成本红利明显。中信建设研报指出，上半年双汇发展肉类产品整体吨毛利3366元，同比增长1.52%；第三季度吨毛利则为3561元，同比大幅增长7.13%。

其中第三季度公司生猪屠宰量289万头、同比增长34%；生鲜品外销量35.8万吨、同比增长6%；前三季度肉类产品总外销量攀升至247.07万吨，同比增长6.32%。

公司表示，下一步将围绕五个方向加强产品研发，推进肉制品结构调整。

一是高温产品，围绕“营养、健康”方向，开发健康概念产品；二是低温产品，围绕“高档、高端”方向，丰富高端低温产品；三是休闲产品，围绕“多品项、更方便”，开发满足不同场景、零食消费需求的产品；四是餐饮产品，围绕“口味还原度更高、适应区域更广”，开发肉粮结合产品；五是酱卤熟食，围绕“风味更佳、更趋正餐化”，开发中式熟食酱卤产品。

预制菜产品研发获得新进展

预制菜作为双汇发展重点加码的新业务，在报告期内也取得了新的进展。在半年报中，公司提到围绕“八大菜系+豫菜”，对接不同区域消费需求，加强预制菜产品研发，完善多元化产品矩阵，提升预制菜产品竞争力；加快完善预制菜产能布局，加强市场开发和渠道开拓，扩大产销规模，助力企业调整结构规模。

在产品端，据了解，目前，公司围绕中华菜肴、酱卤熟食、生鲜调理、方便速食等预制菜产品群，推出红烧肉、酱爆大肠、梅菜扣肉、黄焖鸡块、土豆牛肉、双汇金汤八珍、双汇八大碗等预制菜产品，并将持续加强新品研发，规划更加完善的产品矩阵。

在市场端，预制菜业务正处于上量推广阶段，加强市场开发和渠道开拓。今年10月，双汇宣布中国乒乓球男队队长马龙为双汇品牌代言人，重点推介丸子、小酥肉等速冻产品，有望助力公司在速冻预制菜品类中打开新人群市场。网点建设上，双汇透露今年与专业机构合作，陆续在部分城市加强网点开发工作，取得了不错的效果，试点城市网点数量同比实现20%以上的增长，目前正逐步进行复制推广。

在产能端，双汇正在加快完善预制菜产能布局。产能规划上，积极推进双汇第三工业园建设，完善预制菜产能布局。

在10月24日的投资者调研会上，公司介绍了预制菜产品的研发方向：“已组建专业的研发团队和专业的厨师团队，专职负责预制菜产品研发：一是围绕成品菜肴，重点开发即热即食的传统美食菜肴。二是围绕半成品菜肴，开发即烹的腌制调理类等餐饮食材。三是围绕预制切割类，开发即配的丁、丝、条、片等预包装产品。四是围绕方便速食，开发拌饭拌面等速食系列产品。”

（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）文/江海