博腾股份：10月30日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星消息，2023年11月1日博腾股份(300363)（300363）发布公告称公司于2023年10月30日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：单三季度利润率波动的影响因素有哪些，未来趋势如何？

答：大订单的交付减少对于利润率有一定影响。此外，近两年公司新增产能、新业务和技术平台等均在投入期，都对利润端有影响。未来，我们将通过成熟业务增效，在坚持投资新业务的同时也注重投资节奏，开源节流，减少利润率的压力。

问：新业务何时能贡献正向利润？

答：新业务的投资节奏和业务发展节奏不同。制剂 CDMO 方面制剂工厂在去年年底投用，随着收入逐步上升，希望明年亏损会有所下降，但制剂工厂的产能爬坡还需要一定时间，正向利润预计还需要一定时间；基因细胞治疗 CDMO 方面，目前市场前端需求有阶段性的降低，同时去年投用的桑田岛生产基地仍处于产能爬坡阶段，公司也在积极推进进一步减亏措施；抗体 DC 方面，研发场地于今年 9 月刚投入使用，随着运营的逐步开展，预计明年亏损有一定增加。

问：新业务的竞争优势和投入优先级是什么？

答：从全球客户需求偏好来看，全球化运营、端到端的服务能力较为稀缺。首先，公司全面推进在美国和欧洲的全球化布局，将为业务提供下一阶段的竞争优势。其次，我们将进一步强化端到端的服务能力。此外，我们会进一步加强通过原料药CDMO业务积累的品牌和客户关系，加强数字化和技术平台建设。我们在每个新业务上都会逐步形成技术特色、技术品牌，综合性地来提升整体竞争优势。投资节奏方面，我们首先会持续提升原料药的业务能力，新业务将根据市场情况来调整投资节奏。

问：公司前期参加了在欧洲举办的 CPHI 展会，欧洲客户需求景气度如何？

答：无论从客户数量还是沟通质量来说，这次的会议是非常成功的。整体来看，不只欧洲客户，美国和日本等客户都能看到不错的业务机会。

问：公司在 ADC 方面的规划。

答：公司抗体和 DC 研发中心已于 9 月投入使用，我们首先会先把研发运营好，同时加强客户交流，进一步探索后续国内外产能规划。

问：小分子原料药 CDMO 项目数是否回暖？

答：今年前三季度，公司已签订项目数 592 个，同比增长约 32%，实现交付项目数 448 个，同比增长约 35%。公司将持续推进营销变革，加强营销能力建设，积极拓展市场。

问：美国市场增长情况是否有改善趋势？

答：目前美国市场开拓有所进展。今年 9 月，J-STR 美国结晶和制剂研发新场地投用，同时，我们近期在北美市场新引入了BD，有望体现在明年的业务上。

问：公司 CAPEX 情况。

答：前三季度，公司 CPEX 约 9 亿元，除抗体和 DC 研发中心和中试基地部分在建，大部分项目已基本完工。

问：目前我们全球化产能如何布局？

答：我们的布局主要是匹配客户的偏好和需求。除了中国以外，我们在美国建立了原料药和制剂的研发能力，以及如高活等特殊技术能力；在斯洛文尼亚的原料药研发生产基地，计划覆盖临床早期及商业化的 PI 能力。在新业务方面，第一阶段我们在中国建立能力，既可服务中国客户，也可服务全球客户的早期业务，后期和商业化的能力仍然会考虑海外布局。

问：日本市场外包需求和开拓情况如何？

答：0今年我们看到日本市场客户开拓和管线进展都比较积极，我们将进一步加大日本市场投入和 BD 团队建设。

问：公司大客户占比趋势。

答：1扣除大订单后，大客户业务占比约 50%，由多个大客户组成。

问：不同阶段的订单是否有价格压力？

答：2不同市场、不同临床阶段的项目会有所不同。价格只是客户选择 CDMO 的其中一个影响因素，客户在决策时通常会有不同的维度。国内市场对价格较为敏感，欧美市场的客户对成本敏感度相对低一些。

问：公司在多肽方面的产能布局情况？

答：3公司在合成大分子方面已具备实验室能力，目前已承接 9个客户的项目，后续将进一步在上海建设中试能力，目前整体还处于投入早期。

博腾股份（300363）主营业务：公司是一家在全球范围内为制药企业、生物科技公司、科研机构等提供全类别、端到端服务的医药研发生产外包机构(CDMO),能够为小分子药物、大分子药物及基因细胞治疗等不同类型的药物及疗法提供CDMO服务,具体包括:(1)小分子原料药CDMO业务,主要为客户提供化学药开发及上市过程所需的起始物料、中间体及原料药的工艺路线设计、工艺开发、工艺优化、分析方法开发、中试级生产、CMC注册支持、质量研究和分析研发、商业化生产等一系列定制研发及生产服务;(2)小分子制剂CDMO业务,主要为客户提供小分子药物开发所需制剂处方工艺开发及优化、分析方法开发及验证、复杂制剂开发、改良剂型开发等定制研发与生产以及共同开发服务;(3)基因细胞治疗CDMO业务,主要以子公司苏州博腾为运营主体,搭建了质粒、细胞治疗、基因治疗、溶瘤病毒、核酸治疗及活菌疗法等CDMO平台,提供从建库、工艺方法及分析方法开发、cGMP生产到制剂灌装的端到端服务;(4)合成大分子CDMO业务,主要为多肽、寡核苷酸、偶联药物(linker、Payload)以及药物递送聚合物等多个合成大分子药物领域提供定制研发及生产服务;(5)生物大分子CDMO业务,主要为抗体、抗体偶联药物(ADC)等生物制品提供从临床前开发至商业化上市所需的端到端一体化CMC解决方案。

博腾股份2023年三季报显示，公司主营收入30.37亿元，同比下降41.79%；归母净利润4.52亿元，同比下降71.36%；扣非净利润4.25亿元，同比下降73.08%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入6.98亿元，同比下降46.44%；单季度归母净利润4148.64万元，同比下降88.65%；单季度扣非净利润3405.36万元，同比下降90.68%；负债率31.14%，投资收益-992.83万元，财务费用-2260.33万元，毛利率46.0%。

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为35.78。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3678.79万，融资余额增加；融券净流入2079.12万，融券余额增加。

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