恒立液压三季度净利同比增长0.2%

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【恒立液压公布三季度业绩，收入同比增长7.2%，但归母净利润同比仅增长0.2%】公司公布1-3Q23业绩，收入63.44亿元，同比+7.2%，归母净利润17.54亿元，同比+0.2%。业绩略低于市场预期，主要是挖机行业需求偏弱和农机需求不及预期导致收入下行。此外，美元人民币汇率走弱也影响了汇兑，导致财务费用同比提升。公司财务费用为-0.21亿元，去年财务费用为-1.70亿元，主要受3季度末相较2季度末美元人民币汇率有所下降拖累。【公司预计2024年挖机内销或将触底，挖机相关业务占收入比重约50%】。新产品拓展了长期增长空间，但需关注短期持续性。综合考虑挖机与农机需求下行，机构下调2023/2024年EPS 15%/17%至1.72/1.89元。目前股价对应2023/2024年34.4x/31.3x P/E，维持目标价70.79元，有20%上行空间。