贝泰妮Q3营收同比增长25.77%

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【淡季不失速，贝泰妮Q3营收同比增长25.77%】贝泰妮（股票代码：300957）发布了2023年第三季度季报。公司前三季度营收34.31亿元，同比增长18.51%，归母净利润5.79亿元，同比增长11.96%，扣非归母净利润5.08亿元，同比增长12.53%。Q3营收10.64亿元，同比增长25.77%，归母净利润1.29亿元，同比增长5.66%，扣非归母净利润1.34亿元，同比增长39.88%。公司的产品和品牌知名度进一步提升，薇诺娜推出了“修白洁面”、“修白水”、“修白日、晚霜”等产品。在研发方面，公司依托云南省特色植物提取实验室平台的资源和优势，开展特色植物基础理论研究、创新原料研发等多维度深层次研发项目。Q3业绩维持稳定水平，归母净利润同比增长5.66%，扣非归母净利润同比增长39.88%。此外，公司股份回购方案调整，回购力度加强，提振市场情绪，同时彰显公司发展信心。 【投资建议】公司主品牌不断拓圈，同时品牌梯队已初步构建。我们调整贝泰妮2023-2025归母净利润预测分别为12.48/15.23/18.33亿元，同比增长18.7%/22.0%/20.4%，维持“增持”评级。 【风险提示】品牌推广不达预期，国内可选消费增速回落。