迈为股份Q3营收同比增长超七成，电池技术进步推动HJT降本提效

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【迈为股份三季度业绩超预期，HJT降本提效推动电池技术进步】据10月25日发布的三季报，迈为股份Q1-3实现营收51.07亿元，同比增长69.35%，归母净利润7.14亿元，同比增长3.88%。Q3实现营收22.38亿元，同比增长78.28%，归母净利润2.89亿元，同比下降0.56%。毛利率环比改善，合同负债和存货保持增长。此外，公司积极推动电池技术进步，推出前置焊接的无主栅技术（NBB）和20GW异质结NBB串焊机战略合作。预计23-25年公司营业收入为63.32/110.31/147.15亿元，同期归母净利润分别为11.58/17.94/24.66亿元。综合考虑可比公司估值、业绩增速以及行业地位，给予公司23年45倍PE，对应公司合理价值186.98元/股，维持“买入”评级。风险提示包括光伏行业装机不及预期、HJT推进不及预期、新产品突破不及预期以及竞争加剧、市场份额下降的风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本网站立场。投资者据此操作，风险请自担。