电力设备新能源行业周报:容量电价政策正式出台 看好火电及灵活性改造投资机会

2023-11-13 09:35:16 和讯  光大证券殷中枢/郝骞/黄帅斌/陈无忌/宋黎超/和霖
  整体观点:
  电新整体观点:
  (1)持续看好消纳及电力设备出口:我国新电改持续推进,峰谷价差未来或将进一步拉大,消纳与电改仍是电新投资主线,重点关注配网及数字化、工商业储能;此外,我国特高压建设快速推进,逻辑持续演绎。电力设备出口受益于“一带一路”国家电力基建建设,渗透率有望逐步提升。
  (2)理性看待新能源周期性:①海风近海项目加速确定性较强,远海项目虽预期强,但其政策和进展是博弈点,估值和筹码是决定行情的核心;②光伏、锂电、储能板块则需持续观察行业变化并追踪重点数据,行业见底时间段或将出现在24Q1-Q2。
  投资建议:以消纳、电力设备出口为核心,建议关注安科瑞、国能日新、东方电子、平高电气、华明装备、金盘科技、海兴电力、思源电气。
  公用整体观点:
  容量电价落地,火电迎接价值重估。容量电价政策从补贴范围、容量电价定价、容量电费分摊和考核机制方面来具体规定。24 年各省份中长期长协电价预期下行,并与容量电价补贴形成对冲,最终影响对于终端及火电板块盈利性变化有限;因此我们认为该政策短期而言对于终端电价影响有限,长期有望助推电力市场化进程。同时对于火电机组需求较强的新能源、水电装机大省而言,容量补贴比例较高,建议关注在山东省、内蒙、四川省及云南省具备火电机组的电力运营商。
  建议关注:晋控电力、豫能控股、华电国际、国电电力、华能国际、青达环保、龙源技术。
  环保整体观点:
  (1)23 年11 月8 日《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》出台,其中明确优先选择民营企业参与PPP 项目,要求污水处理、污水管网、城镇供水/供气/供热项目民营企业股权占比原则上不低于35%。中央财政计划于23Q4 增发1万亿国债,同时各地一揽子化债方案、清理拖欠企业账款专项行动方案等陆续出台,都体现出国家防范金融风险,稳定经济增长的决心和信心。在此背景下,水利、水务项目望加速推进,利好相关公司。(2)23 年10 月1 日起欧盟碳边境调节机制(即碳关税)正式进入试运行阶段,中国首批CCER 方法学(4 项)亦于23 年10 月24日正式出台;后续欧美与中国在碳减排认证标准、碳价标准等方面的博弈需要重点关注。(3)新兴领域环保方面,建议持续关注泛半导体环保、锂电池回收等领域投资机会。建议关注:洪城环境、重庆水务、美埃科技、天奇股份。
  风险提示:电网投资不及预期;“一带一路”及国际出口环境变化风险;新能源汽车销量不及预期;风光政策不及预期;原材料价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读