2024年高盛行业配置策略发布 短线较看好离岸中资股

智通财经APP获悉，近期，高盛中国首席股票策略分析师刘劲津团队发表2024年中资股展望报告称，维持中国A股“增持”评级，离岸中资股评级降至“与大市同步”，香港股票评级就降至“减持”。同时，下调内地银行股评级至“减持”，机构认为行业持续受累于内地楼市，净利差(NIM)和不良贷款(NPL)压力都令市场有机会进一步下修预测。高盛补充，短线较看好离岸中资股在下一季度可跑赢在岸A股，主要反映估值更吸引，但A股受资金流动性等影响较低，令该行较为看好。

报告指出，中国经济由重启走向重建平衡阶段，会以增长股、严重低估价值股和收入策略寻求投资回报。高盛预期，中资股每股盈利明年约升10%，连同估值温和修复，MSCI中国和沪深300指数在2024年可分别升12%和16%，目标点数分别为4200和66点。高盛又指，美资和主动型基金虽已减磅中资股，但新兴市场、中东资金以至部分主权基金正填补空缺。

高盛预计，科网行业今年盈利大升35%后，明年增长仍有13%，主要从改善成本结构、提升业务变现能力来实现。而科技硬件行业在过去两年盈利大跌40%后，可望受惠于2024年全球市场需求回升、特定产品周期。

针对大众市场和渗透率偏低的消费行业，高盛认为，基本面前景依然良好，其中，内地高消费品将会持续受压，反而消费服务行业可稳步提升。汽车行业方面，机构认为大多数未盈利的车厂未能成功将销量增长转化为盈利，有机会令市场下调共识。

其他投资主题上，高盛指出，行业整合、PPI和CPI通胀动态、海外需求、楼市波及效应、消费降级以及私人固定资本支出周期，都是该行在整个2024年将密切关注的关键趋势，以评估对其预测所带来的风险。