敷尔佳发布2023年三季报,营收13.39亿元,同比增长1.86%;归母净利润5.36亿元,同比下降17.33%。公司在医用敷料贴类产品方面具备先发优势,并在此基础上继续拓展推出了众多主打胶原蛋白、虾青素...
敷尔佳发布2023年三季报,营收13.39亿元,同比增长1.86%;归母净利润5.36亿元,同比下降17.33%。公司在医用敷料贴类产品方面具备先发优势,并在此基础上继续拓展推出了众多主打胶原蛋白、虾青素、积雪草等新成分的功能性护肤品。渠道方面,公司线上以天猫为基本盘,积极拓展京东、抖音等平台,发展直播带货销售模式为线上引流,同时线下增强与经销商合作黏性、快速拓展实体渠道。Q3 营销投放加码、政府补助减少,导致盈利能力有所下滑。预计2023-2025年公司营业收入分别为19.31/21.33/23.60亿元,同比增长9.1%/10.5%/10.7%。给予“增持-B”评级。风险提示:市场需求不及预期,新品表现不及预期,行业竞争加剧等。
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