天齐锂业Q3盈利修复 锂精矿价格高企利润向矿端转移，2023年产能或超14万吨，目标价64.65元

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【天齐锂业Q3盈利环比修复 锂精矿包销价格高企利润向矿端转移】天齐锂业发布2023年前三季度报告，营收同比增长35.52%，归母净利润同比下降49.33%。Q3泰利森生产量环比增长4.8%，化学级精矿销售同比增长8.5%。锂盐价格持续下调，但锂精矿包销价格偏高，利润继续向矿端转移。海外锂资源稳步扩产，国内锂布局或将加速。公司远期锂化工品产能有望超过14万吨。由于锂价持续下行，分析师下调了锂价和奎纳纳产量，预计23-25年公司归母净利润为86.7/70.6/74.3亿元。参照可比公司，给予公司2023年12.2倍PE估值，对应目标价格64.65元/股，维持“买入”评级。风险提示为新能源汽车需求不及预期和全球资源端建设超预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。