三花智控前三季净利增逾三成，Q3毛利率创近年新高

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三花智控发布三季报，汽零业务表现亮眼，毛利率显著提升。公司2023Q1-3实现收入189.8亿元，同比增长21.6%；归属净利润21.6亿元，同比增长32.7%；其中2023Q3实现收入64.5亿元，同比增长18.5%；归属净利润7.6亿元，同比增长22.5%。收入整体保持较快增长态势，汽车零部件业务在高基数情况下，依然实现较快增长。盈利方面，公司2023Q1-3毛利率27.5%，同比提升2.4个百分点；Q3毛利率30.8%，同比提升3.9个百分点，环比提升4.8个百分点，达到近几年以来季度毛利率最高水平。公司2023Q1-3、Q3归母净利率分别为11.4%、11.9%，同比提升0.9个百分点、0.4个百分点。公司积极开拓新产品，在储能热管理、机器人领域已经实现突破；机器人业务聚焦机电执行器，未来有望贡献可观增量。预计公司23年归属净利润30亿元，对应2023年估值约35倍。分析师维持“买入”评级。投资者据此操作，风险请自担。