基础化工行业周报：万华化学25万吨丁醇扩能 聚合MDI、纯碱价格上涨

　　行业周观点
　　本周（2023/12/11-2023/12/15）化工板块整体涨跌幅表现排名第19位，跌幅为0.55%，走势处于市场整体走势中游。上证综指跌幅为0.91%，创业板指跌幅为2.31%，申万化工板块跑赢上证综指0.36个百分点，跑赢创业板指1.76个百分点。
　　2023年化工行业景气度将延续分化趋势，推荐关注合成生物学、农药、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI等行业：
　　（1）合成生物学奇点时刻到来。能源结构调整大背景下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口。对于传统化工企业而言，未来的竞争在于能耗和碳税的成本，优秀的传统化工企业会利用绿色能源代替方案、一体化和规模化优势来降低能耗成本，亦或新增产能转移至更大的海外市场，从而达到双减的目标。同时，随着生物基材料成本下降以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望迎来需求爆发期，需求超预期的高景气赛道，未来有望盈利估值与业绩的双重提升。推荐关注合成生物学领域，重点关注凯赛生物、华恒生物等行业领先企业。
　　（2）配额政策落地在即，三代制冷剂有望进入高景气周期。24 年起三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段，同时二代制冷剂加速削减，四代制冷剂因为专利问题价格居高不下难以形成替代，制冷剂供给端持续缩减。同时随着热泵、冷链市场发展以及空调存量市场持续扩张，叠加东南亚国家制冷剂需求扩张等因素，需求端保持稳定增长。未来制冷剂市场供需缺口将会持续扩大，制冷剂价格稳定上涨，拥有较高配额占比的公司将充分受益。建议关注：巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份。
　　（3）电子特气是电子工业的“粮食”，是产业链国产化的核心一环。从全球电子特气市场的角度来看，目前行业呈现出高技术壁垒和高附加值的特征。从国内电子特气市场的角度来看，下游晶圆制造的产业升级迅速与国产高端电子特气市场分散、产能不足的矛盾日益加剧。换而言之，产业链的松散和稀缺也带来了较大的国产替代机遇，率先布局高端产能，拥有丰厚技术储备的企业有望占据先机，迎来更大的发展空间。
　　从需求端来看，集成电路/面板/光伏三轮驱动，高端产能需求日益迫切。其中，半导体对特气的拉动主要表现为集成电路高端化带来的量价齐升；平板显示来自于为产业升级与迭代带来的特气品类需求提升；光伏主要表现为装机量快速增长带动量的增长。市场空间方面，预计到2025 年，全球电子特气市场规模将达到60.23 亿美元，行业规模持续增长，未来空间广阔。综上，电子特气行业核心竞争力可以总结为：提纯的技术+混合的配方+多（全）品类供应的潜力。建议关注有望凭借核心产品向着全品类的平台型公司进发，实现以点破面，最终真正实现电子特气国产化的优质公司：金宏气体、华特气体、中船特气。
　　（4）轻烃化工成全球性趋势。近十年全球范围内烯烃行业最显著的变革之一是原料轻质化趋势，即烯烃生产原料逐渐由重质石脑油转向更为　　轻质的低碳烷烃乙烷、丙烷等。经过十年的发展，全球乙烯中轻质化原料占比已从2010 年的32%提升到2020 年的40%，且除亚洲还有煤头和油头路线的增长，其他所有地区增量均来自于轻质化原料。以乙烷裂解和丙烷脱氢为代表的轻烃化工具有流程短、收率高、成本低的特点，在全球范围内掀起烯烃结构轻质化的浪潮。同时，轻烃化工还有低碳排、低能耗、低水耗的特点，其副产主要为氢气，能够有效降低循环产业链的用氢成本，并可以向外提供高纯低成本氢能源，符合碳中和背景下低碳节能的全球共识。我们认为，碳中和背景下原料轻质化已成为全球烯烃行业不可逆的趋势，轻烃化工龙头价值有望重估。推荐关注轻烃化工赛道，重点关注卫星化学。
　　（5）COC 聚合物产业化进程加速，国产突围可期。COC/COP（环烯烃共聚物/聚合物）是一类性能优越的材料，这种材料依赖于C5 产业链，由C5 原料制备得到环烯烃单体，并在此基础上通过共聚或者自聚制得COC/COP。其中环烯烃共聚物(COC) 具有紫外可见区高透明度等优良的光学性能，低吸水性，高生物相容性等。目前主流的手机摄像镜头均采用以 COC/COP 为原料的塑料镜片，同时COC/COP 近年来也拓展了预灌注、医疗包装、食品包装等用途。近两年，COC/COP 国内产业化进程加速，主要原因来自于：1）国内部分企业经过多年研发积累已实现了一定的产业化突破；2）光学领域中消费电子、新能源车等下游产业链明显转移至国内，该材料由日本卡脖子问题日益突出，供应链安全担忧下下游厂商的国产替代意愿加强，从而促使上下游产业化开发进程加快。目前该材料在很多领域仍呈现过高的价格将产品定位于高端应用领域，我们认为市场主要瓶颈仍在供给侧，国产企业有望形成突围，打开市场空间。推荐关注COC 聚合物生产环节，重点关注阿科力。
　　（6）国际巨头撤回报价或减产，钾肥价格有望触底回升。我们认为钾肥价格有望触底回升，行业已进入去库存周期。Canpotex 撤回新报价，Nutrien 宣布减产，导致短期内钾肥供给下滑，有望消解生产厂商的库存压力。叠加俄罗斯终止《黑海粮食外运协议》，小麦和玉米期货价格均大幅上升，农民粮食种植意愿有所提升，推高了钾肥的需求。综合来看钾肥短期内供需关系失衡，库存主要集中在上游的化肥生产企业上，因此企业或较容易实现对价格的管控，秋季全球各国有望加大钾肥补库力度，钾肥价格将迎来反转。建议关注钾肥领域，重点关注亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔等行业领先企业。
　　（7）MDI 寡头垄断，行业供给格局有望向好。受益于聚氨酯材料应用端的拓展，近20 年MDI 需求端稳中向好，而且MDI 目前仍是公认的高技术壁垒产品，核心技术没有外散，全球MDI 厂家共计8 家，其中产能主要集中在万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏5 家化工巨头中，5 家厂商MDI 总产能占比达到90.85%。目前受经济下行影响，MDI 价格维持底部区间震荡，但单吨利润依旧可观，随着万华收购巨力以及欧洲整体产能持续低位运行，未来MDI 供给格局有望向好，随着需求端逐步修复，MDI 将成为极少数能够穿越整个经济周期的化工品。推荐关注聚氨酯领域，重点关注万华化学等企业。
　　（8）维生素B2、B6 行业库存低，价格底部或将反转。近年在新进入者压力及供求不匹配情况下，vb2，vb6 于年初分别触底至82.5 元/kg 及107.5 元/kg，价格长期低迷下，市场开工率不足50%。目前行业库存处于低位，中小企业产能分散且规模较小，产能复苏重启预计短期内无法实现。Vb6 方面，6 月28 日帝斯曼官宣关停上海星火维生素B6 工厂，供大于求关系得到缓解。三季度维生素企业迎来停产检修，后续库存有望迎来短期持续低位。需求端，维生素B2、B6 均以出口为主，随着海　　外家禽价格回升，维生素补库需求有望回升。建议关注维生素B 族领域，重点关注天新药业、广济药业等企业。
　　化工价格周度跟踪
　　本周化工品价格周涨幅靠前为顺酐（+10.29%） 、二氯甲烷（+5.50%）、电石（+1.39%）。①顺酐：供应紧张，带动价格上行。
　　②二氯甲烷：库存偏低，带动价格上行。③电石：供应减少，带动价格上行。
　　本周化工品价格周跌幅靠前为醋酸（-7.46%）、硝酸（-6.00%）、液氯（-5.50%）。①醋酸：供应偏高，需求减弱，导致价格下降。②硝酸：
　　需求不足，导致价格下降。③液氯：需求减弱，导致价格下降。
　　周价差涨幅前五：PTA（+44.29%）、己二酸（+23.74%）、热法磷酸（+21.10%）、联碱法纯碱（+16.15%）、DMF（+16.02%）。
　　周价差跌幅前五：醋酸乙烯（-136.19%）、涤纶短纤（-66.96%）、PVA（-43.52%）、黄磷（-41.27%）、顺酐法BDO（-34.10%）。
　　化工供给侧跟踪
　　本周行业内主要化工产品共有133 家企业产能状况受到影响，较上周统计数量减少10 家，其中统计新增检修3 家，重启13 家。本周新增检修主要集中在合成氨、涤纶长丝等，预计2023 年12 月下旬共有3 家企业重启生产。
　　重点行业周度跟踪
　　1、石油石化：原油需求增加，油价上涨。建议关注中国海油、卫星化学、广汇能源
　　原油：需求增加，油价上涨。供给方面，路透社调查发现，受欧佩克及其减产同盟国减产协议约束的10 个欧佩克成员国的日产量下降了13 万桶，欧佩克的日产量仍低于目标水平近70 万桶，对2024 年原油日产量目标的修订应使其实际产量更接近目标产量水平。11 月份沙特阿拉伯和其他海湾成员国继续严格遵守商定的减产和额外的自愿减产。调查发现，11 月份欧佩克原油日产量降幅最大的是尼日利亚，该国11 月份出口量减少，伊拉克、阿联酋和安哥拉的出口量也有所下降。库存方面，美国能源信息署(EIA)周四（12 月7 日)报告显示，截至12 月1 日，美国商业原油库存减少463.3 万桶至4.45 亿桶，降幅1.03%。当周EIA汽油库存增加542 万桶至2.236 亿桶，预期增加102.7 万桶，前值增加176.4 万桶；当周EIA 精炼油库存增加126.7 万桶，预期增加152.6 万桶，前值减少521.7 万桶。美国上周原油进口量增加167.5 万桶/日至750.8 万桶/日。美国上周原油出口减少41.6 万桶/日至433.9 桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1966.2 万桶/日，较去年同期减少2.07%。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加33 万桶至3.519 亿桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加182.9 万桶至2952.6 万桶。需求方面，美国汽油需求上升。最近油价疲软吸引了美国对原油的需求，美国已寻求在2024 年3 月为战略石油储备补充高达300 万桶原油。IG 分析师Tony Sycamore 在一份报告中表示，“我们知道拜登政府正在市场上寻求补充战略储备石油，这将对石油市场提供支撑，”他还说，油价也受到技术图表指标的支持。
　　LNG：供需博弈，LNG 价格下跌。供应方面：12 月第三周中石油直供西北原料气竞拍投放量较上期日均减少312 万方，下游国产LNG 供应将小幅减少。需求方面：近期降温幅度较大，局部城燃管道气供应略　　紧，或带动少量补库需求。但未来几日部分地区仍有强降雪，或将影响道路通行，车用需求减少，加气站销量减少，下游接货情绪低迷，下游需理性看待预计下周国产LNG 价格小幅下调，调整幅度在50-200 元/吨，建议业内人士时刻关注行情变化，谨慎操作。
　　油价维持高位，油服行业受益。能源服务公司贝克休斯周五在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业连续第四周增加石油和天然气钻机数，为2022 年11 月以来首次。数据显示，截至12 月8 日当周，美国石油和天然气钻机总数增加1 座，至626 座，为9 月以来最高水准。贝克休斯表示，尽管本周活跃钻机数增加，但仍较去年同期减少154 座或20%。
　　2、磷肥及磷化工：二铵、磷酸氢钙价格维稳，磷矿石价格下跌。建议关注云天化、川发龙蟒、川恒股份
　　二铵：供需博弈，二铵价格维稳。原料方面：合成氨市场涨跌互现，硫磺市场整理运行，磷矿石市场价格暂稳，上游市场窄幅震荡，二铵成本价格波动运行。目前二铵企业多暂停报价或者分批少量接单，待发订单充裕，基本无销售或库存压力。二铵到货量增多，但整体供应仍旧偏紧。下游交投气氛偏淡，观望情绪较重，保持按需采购。贸易商出库价格有所松动，出货意向提高，但基层拿货积极性一般。
　　磷酸氢钙：供需双弱，磷酸氢钙价格维稳。供应方面：本周磷酸二氢钙市场产量、开工运行平稳，多数厂家表示基本无库存或仅有少量库存，主要受出口需求带动，供需基本平衡。需求方面：国内需求持续低迷未见好转，出口需求表现依然尚可，厂家内销市场交投寡淡，但目前多继续挺价，主发出口订单。
　　磷矿石：下游刚需采买，磷矿石价格持平。供给方面，据统计局数据显示，2023 年10 月磷矿石产量866.41 万吨，同比2022 年增加了12.91%，环比2023 年9 月减少了15.41%，磷矿石累计产量为8536.36 万吨。10 月，我国磷矿开采量较上个月相比明显缩减。市场方面，下游需求较前期相比稍有转弱，但磷矿石市场整体供应仍偏紧呈现，成交价格高位难下。综合来看，磷矿石市场走势平稳，各产区价格高位维系。
　　3、聚氨酯： 聚合MDI 价格小幅上涨，TDI、聚醚价格下跌。建议关注万华化学
　　聚合MDI：供需双弱，聚合MDI 价格上涨。原料端：本周国内纯苯市场价格小幅探涨，苯胺市场跌势难止，成本面支撑薄弱。聚合MDI 生产成本12186 元/吨，环比上周减少0.27%；毛利润3514 元/吨，环比增加3.95%。需求面：终端需求低迷，下游大型家电工厂生产波动有限，对原料按合约量跟进为主。北方下游外墙保温管道受气温影响，基本处于停工状态；而南方需求依旧清淡，对原料消耗能力不足。下游冷链相关及板材生意表现一般，对原料按需采购。临近年底冲刺叠加政策支持，新能源汽车热度较高，市场产销逐步提升，因而对原料端存一定支撑；其他行业表现一般。综合来看，整体需求端释放缓慢，对原料消耗能力难有提升。
　　TDI：需求较弱，TDI 价格下跌。供应方面：辽宁某工厂5 万吨装置延续停车状态；新疆某工厂装置重启；上海某厂装置停车检修中；甘肃某厂装置降负运行；福建某厂装置降负运行。需求端：下游海绵厂头部企业订单情况尚可，中小型企业需求表现一般，对TDI 现货采购刚需跟进为主，观望心态较浓；其他下游行业需求也较为清淡，TDI 下游整体需求　　情况一般。
　　聚醚：供给增加，聚醚价格小幅下跌。供给方面：本周国内聚醚产量在85200 吨，较上周产量增加。据跟踪本周部分工厂检修装置重启并陆续提负荷，供应量有增加，场内多货源供应较为充裕。接近年底下游呈淡季，故聚醚市场供应呈宽松态势，企业装置保持低开稳步运行。需求方面：临近年底，下游需求表现较为平淡，买盘反馈依然不积极，偏谨慎观望居多，零星补货，对高价抵触。聚醚市场行情难提振，供需端无明显利好，整体需求较差拖拽聚醚走势。
　　4、煤化工：尿素价格上涨，炭黑价格持平，乙二醇价格上涨，建议关注宝丰能源、黑猫股份、华鲁恒升
　　尿素：需求增加，尿素价格上涨。供应端，据百川盈孚统计，本周国内尿素日均产量达17.78 万吨，环比增幅0.34%，开工率为81.53%，环比降幅0.95%，煤头开工率86.23%，环比降幅0.14%，气头开工率67.28%， 环比降幅3.97%。需求端， 本周复合肥平均开工负荷在44.45%，较上周增加1.39%，市场供应较为稳定。成本端，本周国内煤炭价格大稳小动，煤头尿素生产成本与上周基本持平。
　　炭黑：供需减少，炭黑价格持平。供应端，据百川盈孚统计，本周行业平均开工63.28%，较上周下调1.88 个百分点，炭黑行业开工小幅下调。需求端，本周半钢胎开工微幅上涨，全钢胎行业场内仍存下行预期，轮胎厂目前下游需求较差，但压价心态稍减。成本端，截至12 月14 日，中国高温煤焦油现货指导价（CCTX）为4198 元/吨，较上周同期上调37 元/吨，幅度0.89%；炭黑油市场僵持整理，主流承兑出厂参考4500-4750 元/吨左右；乙烯焦油市场价格延续下调，目前主流参考3650-3900 元/吨。整体来看，炭黑行业成本端支撑窄幅整理。
　　乙二醇：供应减少，乙二醇价格上涨。供应端，本周乙二醇企业平均开工率约为57.13%，其中乙烯制开工负荷约为56.30%，合成气制开工负荷约为58.66%。本周国内部分装置调整负荷，西北一套15 万吨装置重启暂未出料，整体来看周内产量小幅波动。需求端，本周聚酯行业开工小幅下调，整体仍维持高位。终端订单多进入交付阶段，织企补货意愿偏低，聚酯端供应相对宽松，对原料端以刚需采买为主。成本端，国际油价波动运行，煤炭市场情绪降温，成本端支撑不佳。
　　5、化纤：PTA、己内酰胺价格上涨，粘胶短纤价格持平，建议关注华峰化学、泰和新材
　　PTA：供需博弈，PTA 价格上涨。供应端，PTA 市场开工在84.97%，周内山东一250 万吨/年PTA 装置负荷逐步提升至稳定运行，东北一600万吨/年PTA 装置负荷也有所提升，周内PTA 产量明显增加。需求端，目前终端需求表现一般，但刚需韧性良好，PTA 需求端支撑仍存。成本端，周内PTA 加工费继续提升。周内国际PX 市场重心下挫，PTA 原料成本走跌，而PTA 市场虽偶有下滑，但其仍处于波动整理的态势。周内PTA 行业加工费为459 元/吨，较上周小幅提升。
　　己内酰胺：成本上升，己内酰胺价格上涨。供应端，本周己内酰胺市场整体供应量有所提升。需求端，本周国内PA6 切片市场周度产量及周开工率窄幅波动。成本端，成本端，周内国际油价震荡上涨，上游纯苯窄幅上行，周内纯苯主营炼厂挂牌出厂价格执行6800 元/吨，原料面对己内酰胺市场价格底部支撑尚可。
　　粘胶短纤：供应充足，粘胶短纤价格持平。供应端，本周粘胶短纤行业开工率维持在82.30%左右，较上周产量大体一致。周内粘胶短纤厂家装置大部分正常运行，多交付订单为主。需求端，下游纱线市场价格延续弱势，需求疲态不改。成本端，本周原料溶解浆市场盘整为主，辅料硫　　酸市场价格涨后回落，液碱市场价格跌势不止，成本端走势偏弱，粘胶短纤平均生产成本下滑。
　　6、农药：甘氨酸、草甘膦价格下跌，氯氰菊酯价格持平，建议关注扬农化工、广信股份、利尔化学甘氨酸：需求弱势，成本下降，甘氨酸价格下跌。供应端，河北主流工厂维持降负荷开工，其余工厂维持正常开工，市场供应稳好。需求端，下游草甘膦市场延续弱势，对高价甘氨酸接受度不佳，少量刚需采购。
　　成本端，上游醋酸、液氯价格宽幅下跌，甘氨酸生产成本降低。
　　草甘膦：需求疲软，成本下降，草甘膦价格下跌。供应端，华东个别工厂装置检修，预计12 月下旬复产，市场实时供应减少，但整体供应依旧表现良好。需求端，下游询单清淡，企业销售压力大，草甘膦需求端延续疲态。成本端，本周上游黄磷、甘氨酸、液氯价格均有下跌，草甘膦生产成本较上周下降。
　　氯氰菊酯：供需稳定，氯氰菊酯价格持平。供应端，主流生产厂家开工正常，整体市场现货货源充足，接单空间稳定。需求端，下游市场采买者询单积极性有待提升，市场整体新单交投气氛一般，近期产品有少量新单成交。成本端，上游原料功夫酸等产品价格稳定，对高效氯氟氰菊酯的成本端起到平稳的支撑。
　　7、橡塑：PE、PP 价格上涨，PA66 价格下跌，建议关注金发科技聚乙烯：需求好转，聚乙烯价格上涨。供应端，本周新增检修产能70 万吨。需求端，随着下游原料库存逐渐消耗，本周聚乙烯市场交投氛围有少许好转。成本端，本周原油WTI 价格涨后走软，较上周同期小涨0.13%；乙烯价格弱势整理，较上周同期下跌2.77%，原料面对国内聚乙烯的价格支撑有限。
　　聚丙烯：供应减少，聚丙烯价格上涨。供应端，近期宁波富德、中科炼化、福建联合装置计划重启。整体来看本周装置检修带来的生产端损耗较上周相比增多。需求端，本周聚丙烯粒料需求表现整体偏弱，观望气氛不减整体拿货较为谨慎，多为随拿随用、低价补货为主。成本端，本周原油价格下调，甲醇价格小幅上涨，丙烷价格先涨后跌，丙烯价格窄幅上调。综合来看，成本面整体对聚丙烯粒料行情支撑减弱。
　　PA66：成本下降，PA66 价格下跌。供应端，近期国内聚合企业产能利用率变动不大，且市场供应平稳，无新增或淘汰企业，供应稳定。需求端，下游市场需求前景疲软，业者仍保持谨慎观望，下游按需跟进。成本端，本周原料价格直线下跌，成本端对PA66 市场支撑力度减弱。
　　8、有机硅：金属硅价格上涨，有机硅DMC 价格下跌，三氯氢硅价格持平，建议关注合盛硅业、新安股份金属硅：需求增加，金属硅价格上涨。供应端，新疆整体开工增加，大厂存在新增开炉，小厂个别因环保检查和设备检修等问题停炉减产。甘肃地区个别小厂为减少烟气排出，主动保温。内蒙个别企业收到临时停电通知，生产稳定性较差。西南地区停产规模继续扩大，但节奏放缓。
　　需求端，本周下游整体需求小幅增加。多晶硅产量继续增加，对金属硅需求增幅明显；有机硅企业开工延续弱势，对金属硅需求一般；随着气温迅速下降，内蒙古地区铝棒企业存在减产可能。
　　有机硅DMC：需求不足，有机硅DMC 价格下跌。供应端，本周国内总体开工率在75%左右，目前有机硅企业山东金岭维持停车状态，中天，新安化工周内恢复生产，唐山三友现已全部开车生产，另外星火，东岳以及兴发等大厂还是降负生产中。需求端，下游需求仍处于冷淡期，并且部分企业手中仍有少量存货，场内成交情况明显冷门。
　　三氯氢硅：供需稳定，三氯氢硅价格持平。供应端，根据百川盈孚统计的16 家企业中，总产能92.22 万吨，整体开工水平约在48.14%。需求端，本周多晶硅产量有所增加，对三氯氢硅需求增加。成本端，原材料硅粉市场价格延续平稳走势，价格区间为16100 元/吨-16300 元/吨。
　　9、钛白粉：钛精矿价格上涨，浓硫酸、钛白粉价格下跌，建议关注龙佰集团、中核钛白
　　钛精矿：供应减少，需求回暖，钛精矿价格上涨。供应端，攀枝花地区一检修企业于13 日恢复生产，原矿外输处在持续限制当中，水选厂开工低位，市场内流通的中矿数量减少，精矿企业存在不同程度的减产。需求端，国内矿市场需求有回暖。
　　浓硫酸：需求减少，浓硫酸价格下跌。供应端，本周酸企库存中、低位运行为主，冬季检修计划少，生产多平稳。需求端，现阶段磷肥厂家尚有待发订单支撑，近期开工起伏较小。钛白粉下游需求偏弱，开工受挫。磷酸氢钙价格弱势，开工暂稳，硫酸需求面尚可。
　　钛白粉：需求不足，钛白粉价格下跌。供应端，本周周度产量宽幅下挫。主要是西南地区受空气质量问题影响龙头企业德阳基地减产50%，叠加部分企业停产持续，钛白粉主产区开工率走低。需求端，本周钛白粉需求面短暂走强，驱动因素主要是龙头企业上周发布的外贸订单的调价函。虽然无法完全有效对冲内需下降的影响，但是也侧面缓解了部分企业的库存压力。
　　风险提示
　　政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。