传媒互联网行业周报：派对游戏、小游戏热度提升；关注苹果头显发布后带来的内容供给扩充

　　投资组合：腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、三七互娱、姚记科技、皖新传媒、汤姆猫、百度集团-SW、美团-W、网易-S、分众传媒等。
　　投资主题：AI 和VR，教育，短剧，游戏，影视动漫，广告，数据要素等。
　　受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A 股主要有上海电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。
　　投资建议：AI 进击MR 成长IP 裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR 和AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。
　　关注游戏产业年会；《元梦之星》上线有望进一步提升派对游戏热度。2023 年，国内游戏市场实际销售收入3029.64 亿元，同比增长13.95%，首次突破3000 亿关口；用户规模6.68 亿人，同比增长0.61%，为历史新高点；我国自主研发游戏国内市场实际销售收入2563.75 亿元，同比增长了15.29%。“游戏+”、跨平台和小游戏等，有望成为新赛道。小程序游戏产值已达200 亿元人民币。同时，近年来，派对类游戏热度不断上升。12 月15 日，天美工作室开发的《元梦之星》正式上线，很快登顶免费榜，并进入畅销榜Top2，已经是当下最流行的派对游戏之一。
　　派对游戏受欢迎的原因包括：1）玩法上，门槛很低，能让绝大多数人都轻松上手。
　　2）满足社交需求，并且兼顾了线上和线下聚会场景。3）相比危险的竞争，派对游戏是在一个温暖的世界中收获快乐，游戏压力更小。4）UGC 创作者有望成为休闲游戏生态的重要组成。例如《元梦之星》面对UGC 创作者，展开“10 亿造梦计划”，首个赛季激励在12 月15 日与游戏一起上线，首赛季计划投入达到了4330万。A 股方面，当前主要游戏公司估值水平处于合理区间较低位置，看好版号、AI 视频催化估值修复，建议关注：恺英网络、三七互娱、神州泰岳、游族网络、完美世界、盛天网络等；同时建议关注《元梦之星》相关标的，奥飞娱乐、掌趣科技、迅游科技等；港股方面，腾讯的《元梦之星》上线之后热度较高，建议持续跟踪后续流水，建议关注：腾讯控股、网易-S。
　　Vision Pro 发布在即，内容供给有望不断扩充。根据界面新闻，苹果公司将在今年12 月正式量产第一代MR（混合现实）产品Vision Pro，首批备货40 万台左右，2024 年的销量目标是100 万台，第三年达到1000 万台。随着硬件设备的迭代以及渗透率提升，内容端有望有望加速发展。根据维深Wellsenn XR，苹果3D 内容生态局已有初步雏形。苹果3D 内容有两种：空间视频、3D 模型。空间视频使用iPhone 主摄、超广角两枚相机拍摄，借助双眼视差原理提供立体视觉；苹果3D模型主要采用LiDAR 和摄影测量技术，以API 的形式提供给开发者使用，制作3D建模软件。建议关注VR 相关标的：罗曼股份、力盛体育、宝通科技、恒信东方、风雨筑、恺英网络等。
　　风险提示：技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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