建材行业周报：京沪楼市新政 提振行业情绪

　　核心观点
　　本周核心观点与重点要闻回顾
　　消费建材：中央经济工作会议后，京沪楼市新政出台，预计或将提振地产产业链市场情绪，中长期看好地产产业链左侧投资机会。12 月14日，北京、上海分别优化房地产政策。其中，北京调整首套房、二套房的首付比例，首套房首付比例统一降至30%，二套房首付比例最低为40%；上海自12 月15 日起调整普通住房标准和优化差别化住房信贷政策，首套房最低首付款比例调整为不低于30%，二套房最低首付款比例调整为不低于50%，而在自贸区临港新片区等6 个行政区全域实行差异化政策，二套房最低首付款比例调整为不低于40%。
　　玻纤：由于玻纤供过于求，价格继续处于磨底状态，电子行业逐步复苏，带动电子纱价格小幅回弹，中长期看好龙头市占率继续提升。电子行业产业链库存逐步恢复正常，加之汽车电子、服务器、通讯等部分高端消费市场需求拉动，带动玻璃纤维电子纱及电子部产品出现小幅回弹，成为当前行业发展难得的亮点。
　　水泥：水泥价格依然处于弱势，年初以来需求不振，我们认为向下空间有限，鉴于其防守属性，是值得配置的品种。根据中国水泥网，12月15 日，全国水泥价格指数报收113.03 点，环比下跌0.59%，同比下跌23.56%。12 月15 日，国家统计局发布了11 月份经济数据。其中，11 月份，全国水泥产量18979 万吨，同比增长1.6%；2023 年1-11 月份，全国水泥产量186735 万吨，同比下降0.9%。
　　市场行情回顾
　　本周（2023 年12 月11 日-12 月15 日），A 股申万建材指数上涨0.92%，整体跑赢沪深300 指数2.63pct，跑赢万得全A 指数1.88pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：装修建材(1.77%)、水泥(1.29%)、玻璃玻纤(-1.05%)。年初至今（2023 年1 月1 日-12 月15 日），A 股申万建材指数下跌22.5%，板块整体跑输沪深300 指数8.81pct，跑输万得全A 指数16.62pct。在申万31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第27 位。
　　投资建议
　　本周，我们看好受益于京沪楼市放松的消费建材龙头、以玻纤为代表的工业品复苏主线、以水泥为代表的防御品种。
　　消费建材：京沪楼市新政出台，预计或将提振地产产业链市场情绪，中长期看好地产产业链左侧投资机会，建议关注东方雨虹、坚朗五金、伟星新材、北新建材、三棵树等。
　　玻纤：电子行业逐步复苏，带动电子纱价格小幅回弹，中长期看好龙头市占率继续提升，建议关注中国巨石、中材科技、长海股份等。
　　水泥：水泥价格依然处于弱势，我们认为向下空间有限，鉴于其防守属性，是值得配置的品种，建议关注海螺水泥、华新水泥、天山股份等。
　　风险提示
　　下游终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给端边际放松超预期的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。