探寻市场未来宝藏：恩华药业麻醉药市扩张预期，专注镇痛创新 - 2023年收益飙升预告

恩华药业近期备受券商机构关注，其业绩变化和投资要点备受瞩目。受益于手术量恢复和麻醉药应用场景的不断拓展，公司的精麻市场规模有望持续扩容。增量品种有待持续放量，公司的创新镇痛药TRV130将于2023年5月上市，预计将有望贡献新收入增量。预计2023-2025年归母净利润为11.08/13.66/16.95亿元，对应EPS为1.10/1.36/1.68元，当前股价对应PE分别为23.1/18.7/15.1倍。恩华药业专注中枢神经系统药物，精麻药品市场竞争格局相对稳定。手术需求有望进一步恢复，从而直接带动麻药需求的提升。医美、胃肠镜检查、无痛分娩和癌痛镇痛等应用场景不断扩展，麻醉市场规模有望进一步提升。TRV130具有较优镇痛效果且副作用低，在同类产品中具备先发优势。仿制药地佐辛市场空间大且竞争格局良好，产品上市后市占率有望提升。