国防军工行业周报：人事变动重大节点出现 行业贝塔持续恢复

　　人事变动重大节点出现，行业进入复苏恢复阶段。12 月29 日，十四届全国人大常委会第七次会议在京闭幕，决定任命董军为国防部部长；以及部分军队、军工集团领导被终止人大代表、政协委员资格。我们认为，此前困扰军工行业的人事变动问题已经接近尾声，即将进入正常的决议审议流程，军工新订单或逐渐下达。其实近日部分军工上市公司，如天奥电子、新劲刚、智明达、高德红外等，已经公告新签订单情况，或表明行业订单层面已处于修复状态。叠加人事落地及中调后订单下达预期，我们判断近期板块贝塔或持续恢复，反转机遇将伴随各领域订单下达及新型号进展出现。
　　随着2023 年的全球科技链、全球安全局势的不断演变，面对着“百年未有之大变局”，我们认为航空航天与防务行业出现了两大使命：（1）承担我国部分重要新质生产力的打造（如，卫星互联网系统、核聚变、北斗高精度时空体系、无人新型工业化、民用航空、金属增材制造、量子技术等），这些新质生产力代表着人类走向新一代工业革命的可能，也是全球共通的战略新兴科技方向，军用技术的民用化转变再次到来。（2）新质作战力量或将于十四五后半程开始出现，并贯穿2035 社会主义现代化强国新征程，全新装备包含-新型数据链、新型制导弹药（火/海/空方向、远火方向）、先进战机、水下装备、电子对抗装备、天基系统等领域。
　　投资建议：
　　新质作战力量：率先关注无基数/低基数领域。
　　1）水下装备迎来发展元年：中国海防、中国船舶、湘电股份、中科星图、西部材料、派克新材等
　　2）高增量主线数据链：七一二、新劲刚、天奥电子；
3）新型智能弹：远火-北方导航、长盈通；海火弹上游订单修复-航天电器、菲利华、鸿远电子；巡飞-晶品特装；
　　4）先进战机：中航沈飞、中航电测；
　　5）材料底部反转：抚顺特钢。
　　新质生产力：战略新兴领域坚定配置。
　　建议短中长期均重点关注战略新兴领域，包括即将进入建设元年的卫星互联网/北斗（海格通信、思科瑞、佳缘科技、电科芯片、中科星图等）、新批项目的核电方向及筹备挂牌的中国聚变公司对应的核聚变方向（国光电气、中核科技、江苏神通、景业智能、佳电股份）。
　　风险提示：军工订单下达节奏不达预期；新型号研制定型进度不达预期；新兴领域装备规模化进程不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。