公用事业行业周报(2023年第51周)：核电确认常态化核准 再生水利用颇具前景

　　行情回顾：12 月25 日-12 月29 日，电力、环保、水务、燃气板块分别上涨0.71%、0.84%、1.03%、0.63%，同期沪深300 指数上涨2.81%。
　　4 台核电机组核准，2023 完美收官：12 月29 日，国务院常务会议核准广东太平岭核电项目3、4 号机组和浙江金七门核电项目1、2 号机组，这4 台机组均为“华龙一号”机组。我们在《电力行业2024 年度投资策略：“沉”与“浮”》中根据核安全局审批进度，提示除此4 台机组外，包括中核辽宁徐大堡1&2 号机组、江苏徐圩“2 华龙+1 高温气冷”供热项目，中广核广东陆丰1&2 号机组、山东招远1&2 号机组、浙江三澳3&4 号机组，国电投山东海阳5&6 号机组、广西白龙1&2 号机组，华能福建霞浦1&2 号机组已经开始公示、审核，后续有望获得核准。从行业发展来看，连续两年国内新核准机组达到10 台，已然预示核电步入常态化核准以及确定性成长阶段。2023 年1-9 月，全国核电工程完成投资额589 亿元，同比增长45.9%，2019-2021 年同期CAGR 达到28.3%，核电投资再次接近于“十二五”核电建设高峰期的水平。
　　再生水利用颇具前景：近日，国家发改委等三部委联合发布《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》 ，提出到2025 年，地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，建成100 座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂。再生水具有商品属性、可定价，可通过市场进行交易后供用户使用；基于使用成本、应用便利程度、水量、水质等优势，再生水可作为天然水资源的替代品。2012 年至2022 年，全国城市再生水利用量从32.08 亿立方米提升至179.55 亿立方米，年均复合增长率为18.8%。整体上，再生水利用量增长较快，再生水利用率仍有较大提升空间。
　　投资建议：连续两年国内新核准机组达到10 台，已然预示核电步入常态化核准以及确定性成长阶段。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份，谨慎推荐华电国际、江苏国信、浙能电力、皖能电力；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。再生水在改善生态环境，实现水生态的良性循环的同时，具有经济性。谨慎推荐玉禾田、瀚蓝环境、旺能环境、三峰环境、复洁环保、高能环境；建议关注金科环境。
　　风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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