电力设备行业事件点评报告：核电机组再获核准 可控核聚变迎新进展

　　事件：
　　12 月29 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，决定核准广东太平岭、浙江金七门核电项目。广东太平岭和浙江金七门核电项目分别隶属于中国广核集团(下称中广核)和中核集团。两个项目各获批建设两台机组。这是今年国务院第二次批量核准核电项目。7 月，国常会一次性核准了三个核电项目，共六台核电机组。至此，2023 年通过审批的核电机组数量达到十台，与去年持平。
　　12 月29 日，由25 家央企、科研院所、高校等组成的可控核聚变创新联合体正式宣布成立。中核集团牵头组织中央企业共同承担，系统布局了重点技术、典型场景、重大工程项目，立足“开新、扩围、提质”打造可控核聚变创新联合体，推进设立可控核聚变专业化公司，为可控核聚变产业发展奠定了坚实基础。
　　投资要点：
　　核电装机筑底向上，核电装备率先受益。2019 年，我国核电项目审批重启，2019年-2021 年我国每年核准4-5 台核电机组。2022 年，核电核准加速推进，当年核电机组核准数量达到创纪录的10 台。2022 年、2023 年连续两年核准10 台机组的商用核电，或显示我国核电建设进入稳定批复周期。核电机组核准数量是核电装机规模的先行指标，从核准到建成平均周期约5 年，目前我国在建机组预计在2026 年左右才迎来投产高峰。根据《十四五规划和2035 年愿景目标纲要》，“十四五”期间我国核电运行装机容量预计达到7000 万千瓦，2030 年、2035 年我国核电装机将分别达到1.2 亿、1.5 亿千瓦左右，发电量分别约占全国总发电量的7.3%、10%。预计我国核电有望按照年均建设8-10 台机组稳步推进，一台核电机组投资额约200 亿元，按年均9 台测算每年核电市场空间约1800 亿元。
　　高温超导赋能可控核聚变，人类终极能源持续突破。核聚变具有原料资源丰富、释放能量大、放射危害小、安全性高等优势，有望成为人类终极能源。聚变堆是我国核能发展“热堆-快堆-聚变堆”战略三步走中的一环，2023 年以来，国务院国资委启动实施未来产业启航行动，明确可控核聚变领域为未来能源的唯一方向。11 月12 日，江西省人民政府与中核集团签订全面战略合作框架协议，在铀资源、综合矿业、核电厂址保护、聚变能源和新能源等十大方面开展合作。
　　其中，据江西省电子集团有限公司官网消息，当日联创光电超导和中核聚变（成都）设计研究院有限公司签订了协议，双方计划联合建设聚变-裂变混合实验堆项目。该项目采用全新技术路线，技术目标Q 值大于30，实现连续发电功率100 MW。
　　投资建议：零部件方面，建议关注：纽威股份、应流股份、中核科技、久立特材；可控核聚变方向，建议关注：西部超导、国光电气、联创光电；后处理设备方向，建议关注：景业智能，科新机电。
　　风险提示：核电机组建设进度不及预期；可控核聚变研究进展不及预期；政策推进不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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