机械行业周报：红海冲突有望增加船舶集装箱需求 三花拓普拟新建机器人相关产能

　　本报告导读：
　　新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备，长周期向上方向推荐船舶、油服设备、集装箱，边际改善方向推荐出口链、海风、3C 设备。
　　摘要：
　　船舶设备：红海冲突加剧，航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求。红海冲突延续，苏伊士航线受阻，苏伊士航线是连接亚非欧三大洲的交通要道，亚欧运输需转向好望角航道，航线整体延长，国际航运巨头马士基、赫伯罗特等宣布提升运价。亚欧航线航运天数提高，单位时间内运力下降，催生运输船舶、集装箱需求增长。受益标的中集集团、中国船舶。
　　工具行业：渠道去库存或进入尾声，看好手工具行业拐点到来。据美国ISM 公布，12 月美国制造业PMI 为47.4，高于市场预期的47.1，较前值46.7 提高0.7 个点，呈筑底企稳趋势。叠加12 月制造业PMI 产出指数为50.3%，重回扩张区间，美国经济或进入新一轮库存周期。伴随美联储12 月暂停加息，美国通胀数据回落、房贷利率下滑，有望带动未来购房需求。近期渠道去库存压力或出现边际改善，有助于推动美国房地产市场恢复，并带动美国消费者对工具行业的需求。根据工具行业销售商全球龙头家得宝，美国市场工具行业渠道商的库存水平有所改善，工具行业去库存的节奏进入尾声，相关厂商业绩有望迎来修复。推荐标的巨星科技、泉峰控股，受益标的创科实业、格力博等。
　　人形机器人：三花智控、拓普集团拟投资新建产能，机器人应用场景持续突破。拓普集团1 月4 日宣布拟投资50 亿元建设机器人核心部件生产基地。三花智控1 月3 日宣布签订三花智控未来产业中心项目投资协议书，计划总投资不低于 50 亿元，建设先途智能变频控制器生产基地、机器人伺服机电执行器集成组件和域控制器研发及生产基地项目。近日斯坦福炒虾机器人爆火，24 年有望迎来机器人应用场景大爆发，国产核心零部件企业有望充分受益。重点关注传感器环节公司：
　　受益标的：柯力传感、汉威科技、奥比中光，推荐标的为东华测试。
　　建议持续关注执行器环节的相关公司，执行器总成受益标的为三花智控、拓普集团，推荐鸣志电器；行星滚柱丝杠推荐五洲新春，受益标的为贝斯特、北特科技、斯菱股份；丝杠磨床受益标的为日发精机、华辰装备；执行器控制受益标的为峰岹科技。
　　油服设备：红海局势紧张影响国际油价，杰瑞股份电驱压裂设备订单望加速落地北美。近期市场担心红海局势影响石油供应，导致油价有上行。目前原油市场分歧在于对于24 年原油需求的担心，我们认为24年全球实际原油边际产量变化主要由OPEC+控制，预计24 年整体原油市场会处于紧平衡。美东时间12 月21 日，杰瑞股份与北美知名油服公司完成电驱压裂成套车组订单签署。油价高位有望延续、ESG 需求推动更新叠加更新周期，电驱压裂设备于北美大有可为，看好公司北美订单加速突破。推荐标的纽威股份、杰瑞股份、迪威尔。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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