深度*行业*电力设备与新能源行业1月第1周周报：新能源汽车销量保持强劲 光伏产业链或加速探底

　　光伏需求潜力较大，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。风电项目已招标存量较高，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，此外海风项目逐步取得进展，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680 和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。
　　电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌4.95%，其中核电板块下跌0.24%，发电设备下跌1.19%，锂电池下跌2.77%，新能源汽车下跌3.66%，风电下跌5.84%，光伏板块下跌5.97%，工控自动化下跌6.37%。
　　本周行业重点信息：新能源车：乘联会：预估2023 年12 月新能源乘用车批发销量113 万辆，同比增长50%。2023 年新能源汽车销量公布：比亚迪301 万、埃安48 万、理想37.6 万。特斯拉2023 年全年交付181 万辆，同比增长38%。自2024 年1 月1 日起，碳酸锂的暂定进口关税税率将由目前的2%降至0。QuantumScape 固态电池通过大众实验室测试：
　　1000 周循环，容量保持率达到95%。江淮钇为向用户批量交付全球首款钠电池车。光伏风电：蔚来与隆基绿能联合宣布签署战略合作协议。硅片价格续跌，N 型硅料价格企稳。氢能：《宁东基地促进氢能产业高质量发展的若干措施2024 年修订版（送审稿）》出台，绿氢替代化工项目按5.6 元/公斤补贴。张家口市康保-曹妃甸氢气长输管道项目备案获批。
　　成都发布氢能补贴细则，绿氢补0.2 元/度电，加氢站建设最高补1,000 万。
　　本周公司重点信息：比亚迪：12 月产销快报：2023 年12 月新能源汽车产量30.90 万辆，2023 年累计产量304.52 万辆，同比增长61.84%；2023年12 月新能源汽车销量34.10 万辆，2023 年累计销量302.44 万辆，同比增长61.86%。双杰电气：拟推2024 年股权激励计划，共授予1565.31 万股限制性股票，业绩考核目标为2024 年净利润不低于2 亿元、2025 年净利润不低于3 亿元或2024、2025 年累计净利润不低于5 亿元。恩捷股份：
　　拟调整美国锂电池隔离膜项目，投资额由约9.16 亿美元调整为约2.76 亿美元，建设年产能10-12 亿平方米基膜生产线及配套涂覆设备调整为建设14 条年产能7 亿平方米锂电池涂布隔膜产线。泰胜风能：拟在新疆、河北、广西等地分别设立4 家子公司。德业股份：拟推不超283.95 万股员工持股计划，三类参与对象业绩考核目标分别为2024 年德业变频净利润不低于13.2 亿元、德业电器净利润不低于1.4 亿元、德业变频与德业电器2024 年净利润之和不低于14.6 亿元。科达利：拟不超12 亿元投建“深圳新能源电池精密结构件生产基地项目”。
　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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