电力设备及新能源行业周报：产业周跟踪：发改委发布政策加速车网融合 关注钠电固态电池等新技术应用

　　投资要点：
　　新能源汽车和锂电板块核心观点：1月排产环比下降平稳过冬，关注钠电/固态电池产业化进展。1）24年1月排产环比下滑，平稳过冬；2）12月新能源乘用车批发量同比预计+50%；3）新技术：比亚迪扩产钠电、QS固态电池通过测试。
　　光伏板块核心观点：产业链价格短期继续承压，24年核心关注海外市场需求增长。受1月下游需求疲弱影响，产业链价格短期仍有下降压力，其中组件厂商亏损面逐步扩大，同时电池片部分小厂因无订单停产停工，行业供给侧出清正在路上；需求端24年核心关注海外市场增长，基于经济性提升+去库周期结束，美国、欧洲、印度及部分新兴市场光伏装机需求有望快速增长。
　　风电板块核心观点：持续看好海风产业链，重视低位布局机会。本周海风板块有所回调，典型的海风标的如东方电缆、海力风电等都有10%+的跌幅，创近2个月以来的新低。梳理下来，除了市场整体偏悲观，资金流向高股息等防守板块的因素外，行业层面的影响因素包括：1）近期周边局势趋于紧张，市场担忧军事活动影响可能会影响海风需求在24年的兑现情况；2）行业近期缺乏新的催化，江苏和广东两地的关键性海风项目未有新的重大进展；3）红海冲突导致大宗原材料价格有所上涨。事实上，根据我们的跟踪，近期海南、福建、山东和上海等省份的海风项目推进依旧相当活跃，说明暂时不存在新的限制性因素影响海风整体项目的进展。海上风电一年之中开工建设的窗口期仅有三分之一的时间，且集中在Q2和Q3，Q4和Q1的施工窗口期少，因此海风项目是在23Q4开工还是在24Q1底开工，对于最终投产的时间影响并不大。当前江苏和广东的海风项目都在正常推进之中，个别手续或略有延期但是并不会影响最终的投产节奏，24年是海风开工、招标和装机大年的逻辑并没有变化。至于原材料价格的上涨系事件性影响，且上涨幅度有限，最终仍会回归到正常水平，对相关企业在24年的利润影响不大。因此我们建议在海风板块回调后，要重视低位布局的机会。
　　储能板块核心观点：蒙东工商储投资经济性显现，虚拟电厂对于构建新型电力系统意义重大。1）蒙东/湖北先后调整工商业分时电价，蒙东工商储IRR由负转正；2）12月储能采招规模达21.3GWh，储能系统报价继续下降；3）成都要构建以虚拟电厂为主导的新型电力系统，2025年建成1GW新型储能。
　　电力设备及工控板块核心观点：南网特高压混合柔直技术提名国家科技奖，关注柔直新趋势。1）南网特高压混合柔直技术提名国家科技奖，关注柔直新趋势；2）制造业供需持续承压，5项工业互联网平台国家标准发布；3）总成厂扩大资本开支加注机器人赛道，开普勒即将亮相美国消费电子展。
　　氢能板块核心观点：关注宁东基地绿氢补贴政策新导向，京津冀示范群获首批氢车推广奖励。1）宁东绿氢替代化工项目补贴5.6元/kg，化工企业激励针对性更强；2）京津冀城市群获中央3.5亿氢车推广奖励，兴安盟京能绿氢/绿甲醇项目签约。
　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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